3日の東京市場は反落。利益確定売りが優勢となった。業種別では、電気機器、石油石炭、水産・農林業、鉱業、電気・ガス業などが値上がり率上位。その一方で、パルプ・紙、ガラス土石、鉄鋼、不動産業、非鉄金属などが軟調だった。売買代金上位は、グリー、シャープ、キヤノン、ソニー、日立、ＤＥＮＡなど。

　日経平均は狭いレンジでのもみ合いが続いていたが、大引けにかけて下げ幅を拡大。ほぼ安値圏で取引を終えた。短期的な過熱感に加え、米雇用統計を控えて利益確定売りに押された。東証1部の値下がり銘柄数は1119（全体の66.8％）に達し、規模別株価指数はすべて下落。シャープ、ソニー、パナソニック、ＳＵＭＣＯなど業績不振で売り込まれていた銘柄に買い戻しが入ったほか、グリーの業績上方修正を手掛かりにソーシャルゲーム関連が商いを伴って上昇した。その一方で、業績下方修正を発表した板硝子が急落したほか、四半期ベースで3年ぶりの減益となったソフトバンクなどが売られた。

　3日前場の東京市場は日経平均が小反落も、TOPIXはわずかながらプラスを保ち、まちまちな展開。やや売り優勢で寄り付いた後は様子見姿勢が強く、小動きで前場の取引を終えた。業種別では電気機器、石油石炭製品、卸売業が値上がり率上位。一方、その他金融業、証券商品先物、不動産業が値下がり率上位となっている。売買代金上位は、グリー、シャープ、キヤノン、日立、ソニーなど。

　米国株の方向感に欠ける展開を受けて、朝方の東京市場も動意が薄い。日経平均は安寄り後プラスに転じたが、上値を買う動きは限定的となり、押し戻された。東証1部の値上がり銘柄数は563、値下がり銘柄数は900となっており、売りが優勢。規模別株価指数は大型が上昇、中型、小型が下落した。グリー、日立、ソニーが高く、カカクコム、板硝子、ソフトバンクが安い。1月の米雇用統計の発表を控えて、買い手控えとなった。個別にソニーや日立など主力銘柄の一部が買われたものの、指数を押し上げるには至っていない。後場も指数がもみ合う中、個別企業の決算発表の内容を見極めたいところ。日経平均は5日移動平均線（8827円）を下値に底堅い動きとなっており、戻り売りを吸収し反転のチャンスを待ちたい。

　東京市場は売り優勢となりそうだ。高値警戒感に加え、週末要因や米雇用統計を控えて利益確定売りが優勢となりそう。企業業績の悪化が顕著となるなか、きょうもザラ場中を含めて決算発表が相次ぎ、下方修正ラッシュが予想されえる。日経平均の予想レンジは、8700〜8880円。

　足元で業績選別の動きが一層強まっている。四半期ベースで最終損益が黒字に転換した野村が商いを伴って上昇したほか、ザラ場中に業績上方修正・増配を発表した伊藤忠が後場一段高を演じた。その一方で、過去最大の赤字に転落するシャープと工場閉鎖に追い込まれるＳＵＭＣＯがストップ安になったほか、業績不振のパナソニックは約半月ぶりに年初来安値を更新するなど、明暗がはっきり分かれた。電機や電子部品などの製造業では、下方修正ラッシュ・巨額な赤字計上が相次いでいるが、一時的な要因ではなく構造不況に陥っている可能性があるだけに、安易なリバウンド狙いは禁物だろう。大引け後に、ソニーが決算発表と同時に通期予想の下方修正を発表したが、市場予想以上の悪化。これで悪材料出尽しとは考えにくく、11月につけた昨年来安値（1253円）を割り込む公算が大きいだろう。電機株で安値更新が相次げば、相場全体にも影を落としそうだ。一方、グリーが市場予想を上回る通期見通しの上方修正を発表した。規制への懸念で年初から急落した経緯があるだけに、ソーシャルゲーム関連に見直し買いが入るのか注目されよう。

　2日のNY株式相場はまちまち。中国首相の発言などを受け欧州債務懸念が後退したものの、バーナンキFRB議長が追加の金融緩和について具体的に言及しなかったことが重しとなった。ダウ平均は前日比11.05ドル安の12705.41ドルで終了した。ダウ平均は買いが先行。スペインが実施した中期国債入札が順調に消化されたほか、中国・温家宝首相が「EFSF」「ESM」への資金提供について検討していると示したことから、欧州財務懸念が後退した。また、予想より強い新規失業保険申請件数の結果も好感された。バーナンキFRB議長による下院予算員会での証言で追加の金融緩和について具体的な言及がなかったことから、一時40.41ドル安まで下落する場面がみられたものの、引けにかけて持ち直した。NASDAQは前日比11.41ポイント高の2859.68ポイント、S&P500は同1.45ポイント高の1325.54ポイントで終了した。個別では1日取引終了後に堅調な10-12月期決算を発表したクアルコムは2％高。一方、ブラジル事業に絡む費用が重しとなり10-12月期決算が赤字に転換したダウケミカルは1.2％下落した。

　前日の日経平均は8900円近辺まで上昇する場面もみられたが、上値は重く伸び悩んだ。東証1部の値上がり銘柄数は933（全体の55.7％）に達し、規模別株価指数はすべて上昇。欧米株高を背景に、国際優良株や金融株などに買い戻しが入った。その一方で、下方修正を発表したシャープなどが商いを伴って売られた。

　日経平均株価は8876.82円 +67.03と続伸。転換線（8828円）を超えるスタートとなり、直近3日間の小さなもみ合いから上放れる展開へ。直近高値（8883円）を前に伸び悩んだが、陽線で終えた。RSI（9日）は74.1％→68.8％に低下。5日線や転換線の上昇を背景に直近高値を更新できるかが重要なポイントだ。日足均衡表では足元の抵抗帯下限が水準を切り下げることによる変化が予想されたが、株価が上方に動きがでたことで、さらに上昇が続く可能性が高まったと見ることができる。ただ、1月前半安値からの上昇が急速であったため、高値更新後の上値はある程度限定的となる可能性も。例えば、200日線（9077円）、1月25日高値〜30日安値までの下げの倍返し9050円処（ザラ場ベース）、昨年10月末のマド埋め（8988円）などで頭打ちになるケースを想定しておきたい。RSI（9日）は27日高値92.1％からピークアウトした感がある。ダイバージェンス（株価は上昇、RSIは低下する逆行現象）になりやすく、目先的には最後の上昇となる可能性があり注意したい。終値ベースの上値メドは、12月7日高値〜12月19日安値までの下げ幅426円を12月7日高値から上げた9148円、11月25日安値を起点としたE計算値の9284円など。下値メドは基準線（8621円）や1月16日安値8378円などが考えられる。変化日候補は2月8日、29日。2月の月足均衡表では転換線（9171円）と基準線（9771円）は横ばい。遅行線は2010年1月の位置にある。当時は2009年12月の上昇の勢いが続き一時的に高値を形成した局面であり、同様に2月は高値をいったん形成しやすいタイミングと予測できよう。足元の抵抗帯（雲）下限水準が2月も切り上がることで上昇がイメージしやすい。2月の転換線（9171円）は昨年2月高値を起点とした上値抵抗線と重なり強い抵抗が予想されるが、そこを超えられれば、基準線（9771円）や遅行線が転換線と接する水準（9904円）まで水準を切り上げる可能性は高まろう。