後場コメント No.4 クレディセゾン、アエリア、電通、イオンＦＳ、グリーなど
★13:08 クレディセゾン－大和が目標株価引き下げ 18.3期の会社計画も前向きな印象
クレディセゾン<8253.T>が3日続伸。大和証券では、今18.3期の会社計画も前向きな印象とし、投資判断「2（アウトパフォーム）」を継続した。目標株価は2480円→2450円と引き下げた。
評価ポイントは以下の3点。（1）バリュエーションの割安感：利息返還や共同基幹システムを巡る不透明感が株価のディスカウント要因になっていると考えられるが、過度な懸念が織り込まれていると判断。特に利息返還リスクについては4Qの予防的な引当を経て、当面は材料視されにくくなると考える。（2）本業の力強さ：1～3月期のカード利用金額はうるう年の影響を踏まえると堅調に推移。18.3期の会社計画では連結経常利益：570億円が示され、中計で掲げる19.3期：600億円の目標達成に向けて前向きな印象。（3）日経225採用銘柄：日銀のETF買入による株式需給面での支援効果は大きいと考える。
クレディセゾン<8253.T>が3日続伸。大和証券では、今18.3期の会社計画も前向きな印象とし、投資判断「2（アウトパフォーム）」を継続した。目標株価は2480円→2450円と引き下げた。
評価ポイントは以下の3点。（1）バリュエーションの割安感：利息返還や共同基幹システムを巡る不透明感が株価のディスカウント要因になっていると考えられるが、過度な懸念が織り込まれていると判断。特に利息返還リスクについては4Qの予防的な引当を経て、当面は材料視されにくくなると考える。（2）本業の力強さ：1～3月期のカード利用金額はうるう年の影響を踏まえると堅調に推移。18.3期の会社計画では連結経常利益：570億円が示され、中計で掲げる19.3期：600億円の目標達成に向けて前向きな印象。（3）日経225採用銘柄：日銀のETF買入による株式需給面での支援効果は大きいと考える。
★13:10 アエリア－3日続落 ヒーローと暮らすほのぼのRPG「秘密の宿屋」が「カイジ」コラボイベント開催
アエリア<3758.T>が3日続落。同社は26日13時に、子会社のGESI（東京都港区）が、ヒーローとほのぼの暮らすスマホ向けRPG「秘密の宿屋」について、福本伸行氏原作の大人気漫画「カイジ」とのコラボレーションイベントを開催すると発表した。
コラボイベントでは、カイジに登場するキャラクターを獲得できるコラボガチャのほか、Eカードを集めて「黒服（優しいおじさん）」を仲間にできるEカード収集イベントなどを開催するという。しかし、マーケットの反応は限定的だ。
アエリア<3758.T>が3日続落。同社は26日13時に、子会社のGESI（東京都港区）が、ヒーローとほのぼの暮らすスマホ向けRPG「秘密の宿屋」について、福本伸行氏原作の大人気漫画「カイジ」とのコラボレーションイベントを開催すると発表した。
コラボイベントでは、カイジに登場するキャラクターを獲得できるコラボガチャのほか、Eカードを集めて「黒服（優しいおじさん）」を仲間にできるEカード収集イベントなどを開催するという。しかし、マーケットの反応は限定的だ。
★13:11 電通－3日ぶり反落 トルコのデジタルエージェンシー「セスリハーフラー」の株式100％取得
電通<4324.T>が3日ぶり反落。同社は26日、トルコの有力デジタルエージェンシー、セスリハーフラー（イスタンブール市）の株式100％を取得すると発表した。
2006年に設立されたセスリハーフラーは、ブランド戦略の策定をはじめSNSを含むデジタル・コミュニケーション領域全般のサービスを提供しており、現在では45名のデジタル専門家を抱え、トルコの独立系デジタルエージェンシーとしてトップグループの一角を占めるまでに成長しているという。成長の原動力となったのは定評のあるクリエーティブ力で、トルコ内外の広告賞を多数受賞しているとした。また、キャンペーンを効率的に運用する能力にも優れ、日用消費財、工業製品、金融など多様なセクターのローカルおよび多国籍企業に対してサービスを提供している。しかし、株価へのポジティブな影響は限定的だ。
電通<4324.T>が3日ぶり反落。同社は26日、トルコの有力デジタルエージェンシー、セスリハーフラー（イスタンブール市）の株式100％を取得すると発表した。
2006年に設立されたセスリハーフラーは、ブランド戦略の策定をはじめSNSを含むデジタル・コミュニケーション領域全般のサービスを提供しており、現在では45名のデジタル専門家を抱え、トルコの独立系デジタルエージェンシーとしてトップグループの一角を占めるまでに成長しているという。成長の原動力となったのは定評のあるクリエーティブ力で、トルコ内外の広告賞を多数受賞しているとした。また、キャンペーンを効率的に運用する能力にも優れ、日用消費財、工業製品、金融など多様なセクターのローカルおよび多国籍企業に対してサービスを提供している。しかし、株価へのポジティブな影響は限定的だ。
★13:11 イオンＦＳ－大和が目標株価引き上げ 利益成長に対する会社側の前向きな姿勢を確認
イオンフィナンシャルサービス<8570.T>が6日ぶり反落。大和証券では、利益成長に対する会社側の前向きな姿勢を確認。懸念は和らぎつつあるとみて、投資判断「2（アウトパフォーム）」を継続、目標株価は2250円→2570円と引き上げた。
同社を巡る論点は、（1）システム償却負担、（2）資本水準、（3）債権流動化に関する不透明感が挙げられるが、いずれも懸念は和らぎつつあると判断。昨年11月のシステム投資計画の発表を受けて、償却負担に対する懸念が台頭。会社側は、減価償却費の増加幅は既存の減少分を除くと小さくなり、効率化によるコスト削減効果が最終的に上回ると説明している。今18.3期計画でもコストの抑制が織り込まれており、今後はいかに増益計画を実現していくかが焦点になるとした。
イオンフィナンシャルサービス<8570.T>が6日ぶり反落。大和証券では、利益成長に対する会社側の前向きな姿勢を確認。懸念は和らぎつつあるとみて、投資判断「2（アウトパフォーム）」を継続、目標株価は2250円→2570円と引き上げた。
同社を巡る論点は、（1）システム償却負担、（2）資本水準、（3）債権流動化に関する不透明感が挙げられるが、いずれも懸念は和らぎつつあると判断。昨年11月のシステム投資計画の発表を受けて、償却負担に対する懸念が台頭。会社側は、減価償却費の増加幅は既存の減少分を除くと小さくなり、効率化によるコスト削減効果が最終的に上回ると説明している。今18.3期計画でもコストの抑制が織り込まれており、今後はいかに増益計画を実現していくかが焦点になるとした。
★13:15 グリー－小安い スクエニと共同開発した「乖離性ミリオンアーサーVR」 Steamで配信開始
グリー<3632.T>が小安い。同社は25日に、スクウェア・エニックス・ホールディングス<9684.T>傘下のスクウェア・エニックスと共同開発したVRキャラクターコマンドRPG「乖離性ミリオンアーサーVR」がSteamにて配信開始されたと発表した。
「乖離性ミリオンアーサーVR」は、スマホやPlayStation4向けなどに配信している人気キャラクターコマンドRPG「乖離性ミリオンアーサー」の世界をヴァーチャルリアリティ（VR）で体験できる作品で、グリーのVRコンテンツ開発を専門に行うGREE VR Studioが制作を担当したという。しかし、株価へのポジティブな影響は限定的だ。
グリー<3632.T>が小安い。同社は25日に、スクウェア・エニックス・ホールディングス<9684.T>傘下のスクウェア・エニックスと共同開発したVRキャラクターコマンドRPG「乖離性ミリオンアーサーVR」がSteamにて配信開始されたと発表した。
「乖離性ミリオンアーサーVR」は、スマホやPlayStation4向けなどに配信している人気キャラクターコマンドRPG「乖離性ミリオンアーサー」の世界をヴァーチャルリアリティ（VR）で体験できる作品で、グリーのVRコンテンツ開発を専門に行うGREE VR Studioが制作を担当したという。しかし、株価へのポジティブな影響は限定的だ。
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