前場コメント No.9 ヒロセ電機、ヤマトＨＤ、サイバーダイン、ルネサス、小野薬品など
★9:56 ヒロセ電機－大和が目標株価引き上げ 産機向けコネクターに回復感が出ているかに注目
ヒロセ電機<6806.T>が3日ぶり反発。大和証券では、産機向けコネクターに回復感が出ているかに注目。投資判断「3（中立）」を継続も、目標株価は13000円→14500円と引き上げた。
今17.3期第3四半期（16年10～12月期）決算は売上高290億円前後（前年同期比6％減、前四半期比2％減）、営業利益68億円前後（前年同期比12％減、前四半期比5％減）を想定。2Qに好調だった主力のスマホ向けコネクターが顧客の生産調整により減少することを見込んだとした。それ以外は比較的堅調な推移を想定。今17.3期通期は売上高1153億円（前期比4％減）、営業利益277億円（同4％減）を予想。
ヒロセ電機<6806.T>が3日ぶり反発。大和証券では、産機向けコネクターに回復感が出ているかに注目。投資判断「3（中立）」を継続も、目標株価は13000円→14500円と引き上げた。
今17.3期第3四半期（16年10～12月期）決算は売上高290億円前後（前年同期比6％減、前四半期比2％減）、営業利益68億円前後（前年同期比12％減、前四半期比5％減）を想定。2Qに好調だった主力のスマホ向けコネクターが顧客の生産調整により減少することを見込んだとした。それ以外は比較的堅調な推移を想定。今17.3期通期は売上高1153億円（前期比4％減）、営業利益277億円（同4％減）を予想。
★9:59 ヤマトＨＤ－続落 越境通販サイト支援のフランクジャパンに中国社と共同出資
ヤマトホールディングス<9064.T>が続落。24日付の日経新聞朝刊で、同社と中国インターネット通販2位の京東集団（ＪＤドットコム）が越境通販サイトの運営支援を手掛けるフランクジャパン（東京都港区）に出資すると報じられた。
フランクジャパンを窓口とし、日本の企業が京東の越境通販サイトに出店する手続きをできるようにするという。サイト構築や商品輸送を一括で請け負うことで日本の企業の中国向け越境通販を後押しするとされる。しかし、地合いの悪い中で売り優勢となっている。
ヤマトホールディングス<9064.T>が続落。24日付の日経新聞朝刊で、同社と中国インターネット通販2位の京東集団（ＪＤドットコム）が越境通販サイトの運営支援を手掛けるフランクジャパン（東京都港区）に出資すると報じられた。
フランクジャパンを窓口とし、日本の企業が京東の越境通販サイトに出店する手続きをできるようにするという。サイト構築や商品輸送を一括で請け負うことで日本の企業の中国向け越境通販を後押しするとされる。しかし、地合いの悪い中で売り優勢となっている。
★10:00 サイバーダイン－ＳＭＢＣ日興が目標株価引き上げ 下期からの業績改善に期待
ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ<7779.T>がもみ合い。ＳＭＢＣ日興証券では、下期からの業績改善、来期黒字転換期待が株価回復につながろうとコメント。投資評価「1（アウトパフォーム）」を継続、目標株価を1900円→2200円と引き上げた。
業績見通しは引き下げたものの、日本での脳卒中治験開始などを踏まえて中長期の成長率予想は引き上げ。株価は2016年8月のシトロン・リサーチによる空売りレポート発表以降、低調に推移している。レポート自体は説得力に乏しいものであったが、株価を押し上げるカタリストもなかったことがその要因。ただし、今17.3期下期は助成金交付によるHAL介護支援用の導入拡大などにより業績が改善し、来期は日本での保険治療の拡大により経常損益は黒字転換するとみているとし、業績モメンタム改善が株価回復につながると考えているとした。
ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ<7779.T>がもみ合い。ＳＭＢＣ日興証券では、下期からの業績改善、来期黒字転換期待が株価回復につながろうとコメント。投資評価「1（アウトパフォーム）」を継続、目標株価を1900円→2200円と引き上げた。
業績見通しは引き下げたものの、日本での脳卒中治験開始などを踏まえて中長期の成長率予想は引き上げ。株価は2016年8月のシトロン・リサーチによる空売りレポート発表以降、低調に推移している。レポート自体は説得力に乏しいものであったが、株価を押し上げるカタリストもなかったことがその要因。ただし、今17.3期下期は助成金交付によるHAL介護支援用の導入拡大などにより業績が改善し、来期は日本での保険治療の拡大により経常損益は黒字転換するとみているとし、業績モメンタム改善が株価回復につながると考えているとした。
★10:07 ルネサス－ＳＭＢＣ日興が目標株価引き上げ 今後は市場回復・円安で大幅改善
ルネサスエレクトロニクス<6723.T>が反発。ＳＭＢＣ日興証券では、前16.12期は熊本地震などで停滞も、今後は市場回復・円安で大幅改善を想定。投資評価「2（中立）」を継続、目標株価は630円→830円と引き上げた。
前16.12期は円高や熊本地震の影響などもあり厳しい側面はあるものの、生産拠点の絞り込みなどに伴い、国内の従業員数を半減させるなどの抜本的な構造改革や、自動車用半導体など同社が優位性を有する分野へ注力する事業戦略などに伴い、企業体質の改善が着実に進ちょくしているとの見方を維持。業績予想はインターシル統合を含まず、為替前提の円安変更で上積みするとした。
ルネサスエレクトロニクス<6723.T>が反発。ＳＭＢＣ日興証券では、前16.12期は熊本地震などで停滞も、今後は市場回復・円安で大幅改善を想定。投資評価「2（中立）」を継続、目標株価は630円→830円と引き上げた。
前16.12期は円高や熊本地震の影響などもあり厳しい側面はあるものの、生産拠点の絞り込みなどに伴い、国内の従業員数を半減させるなどの抜本的な構造改革や、自動車用半導体など同社が優位性を有する分野へ注力する事業戦略などに伴い、企業体質の改善が着実に進ちょくしているとの見方を維持。業績予想はインターシル統合を含まず、為替前提の円安変更で上積みするとした。
★10:11 小野薬品－野村が目標株価引き下げ 日本の薬価不透明性がリスク
小野薬品工業<4528.T>がもみ合い。野村証券では、和解成立はポジティブだが、日本の薬価不透明性がリスクと判断。レーティング「Neutral」を継続、目標株価は3100円→2700円と引き下げた。
今17.3期～来18.3期業績は2つの理由から予想を引き上げ。（1）17年1～3月期以降のドル円為替前提を110円→114円に引き上げたため、Opdivoのロイヤルティー収入予想を引き上げた。（2）Merck社との和解による一時金650百万ドルを17.3期業績に織り込んだほか、18.3期以降の業績にはKeytrudaのロイヤルティーも織り込んだ。Keytrudaのロイヤルティーは、18.3期に約63億円の増収増益要因になると想定。Keytrudaは23年には約80億ドルの売上高を達成すると仮定し、Keytrudaによるロイヤルティー収入増はピークで約120億円の増収増益要因になると想定した。
小野薬品工業<4528.T>がもみ合い。野村証券では、和解成立はポジティブだが、日本の薬価不透明性がリスクと判断。レーティング「Neutral」を継続、目標株価は3100円→2700円と引き下げた。
今17.3期～来18.3期業績は2つの理由から予想を引き上げ。（1）17年1～3月期以降のドル円為替前提を110円→114円に引き上げたため、Opdivoのロイヤルティー収入予想を引き上げた。（2）Merck社との和解による一時金650百万ドルを17.3期業績に織り込んだほか、18.3期以降の業績にはKeytrudaのロイヤルティーも織り込んだ。Keytrudaのロイヤルティーは、18.3期に約63億円の増収増益要因になると想定。Keytrudaは23年には約80億ドルの売上高を達成すると仮定し、Keytrudaによるロイヤルティー収入増はピークで約120億円の増収増益要因になると想定した。
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