〔Market Flash〕銀行に「並び赤、もっとも強し」～大和

【11:00】銀行に「並び赤、もっとも強し」～大和 　大和証券のテクニカルリポートでは、銀行株の日足が「並び赤」と呼ばれる大変良い足組みになってきたことを指摘している。「並び赤」とは、じり高であったところから上放れ、ほぼ同等の二本の陽線（赤線）が仲良く並んだ形をいい、翌日に上寄りすれば大上げの前兆でもあるとのこと。また、銀行株の時価総額シェアは経験的なボトム圏にあり、電機株とのセクター・ローテーションが水準的にもタイミング的にも起こっておかしくない状況にあることから、長期的にも大きな反騰の可能性があるとみている。イールドカーブ・コントロール政策下では金利上昇は期待できないが、金利の上昇要因となり得る賃金上昇率は近年の中では大変高く、類似した状況であった2015年前半と同等の上昇が中期的にも期待できると、大和では考えている。 【10:20】「人件費増・物流費増」時代を勝ち抜く強い銘柄が有望～ＳＭＢＣ日興 　ＳＭＢＣ日興証券では、ロングタームの視点では、「強い銘柄」を選別することが重要と考えている。3Q決算や現在進行中の本決算の内容からは、「人件費増・物流費増」がもはや軽視できなくなっており、今後は業績格差が一段と拡大する可能性があるとみている。人件費や物流費が増加し始めたのは2014年だが、過去5年で売上高販管費率が安定的に上昇していたか否かに着目した「売上高販管費率スコア」を作成し、各々の相対パフォーマンスを計測すると、スコアが良好な銘柄が、2014年以降一貫してアウトパフォームしているとのこと。また、人手不足ゆえに、非効率な設備の見直しに伴う大型投資が相次いでおり、コスト増によって利益成長が鈍化するケースが増えていることを指摘している。これらのことからＳＭＢＣ日興では、「設備生産性」が高い銘柄に着目するのが有効と考えている。 【9:40】自動車はガイダンスが悪材料出尽くしと捉えられる可能性～三菱ＵＦＪＭＳ 　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では、今週後半より決算発表が始まる自動車セクターについて、世界的な新車販売の停滞傾向や、105円/ドル、83円/豪ドルなどを前提とすると、芳しい19.3期ガイダンスは期待できるはずもないと考えている。しかし、このことは株価にかなり織り込まれている可能性が高いと指摘。むしろ銘柄によっては、為替影響を除く真水部分の増益効果などに注目が集まり、ガイダンスが当面の悪材料の出尽くしと捉えられる可能性に注意したいとコメントしている。 【9:10】MSCI定期見直し、日本株は採用・除外各4銘柄と予想～みずほ 　みずほ証券では、ＭＳＣＩが日本時間の5月15日早朝に、Semi-Annual Index Reviewを発表することを受け、ＭＳＣＩが用いるであろう日付の株価をもとに最終予想を行っている。日本銘柄では、小林製薬（4967）、東京センチュリー（8439）、サイバーエージェント（4751）、ＳＧホールディングス（9143）の計4銘柄の新規採用を予想している。ＳＧホールディングスに関しては、浮動株比率の不確実性から確度をMidとしている。除外は4銘柄を想定しているが、基準日などにより銘柄の顔ぶれが大きく異なるため、九州ＦＧ（7180）、八十二銀行（8359）、ミクシィ（2121）、スルガ銀行（8358）、ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ（7779）の5銘柄を候補としている。九州ＦＧと八十二銀の2銘柄は、いかなる条件下でも除外になると予想している。 【8:45】寄り前気配は東亜合成、東エレク、キヤノンＭＪ、スクリーンが高い気配値 　主力株の寄り前気配では、東亜合成(4045) +9.31%、東エレク(8035) +6.82%、キヤノンＭＪ(8060) +4.21%、スクリーン(7735) +3.99%、タダノ(6395) +3.12%、博報堂ＤＹ(2433) +2.99%、阪和興(8078) +2.95%、東芝テック(6588) +2.37%、久光薬(4530) +2.32%、日東電(6988) +2.14%などが高い気配値。 　一方、ダイセキ(9793)-16.17%、スタンレ電(6923)-10.09%、ＪＳＲ(4185)-10.07%、Ｔ＆ＤＨＤ(8795) -6.02%、ケーヒン(7251) -5.49%、大和工(5444) -4.13%、野村不ＨＤ(3231) -3.69%、大塚ＨＤ(4578) -3.61%、東北電(9506) -3.49%、ネクソン(3659) -3.43%などが安い気配値となっている。