〔Market Flash〕中国から韓国への旅行者の増加に注意～みずほ

【12:50】中国から韓国への旅行者の増加に注意～みずほ 　みずほ証券ではインバウンド動向に関するリポートで、中国と韓国の関係性の改善が国内インバウンド動向に与える影響について考察している。10月31日に中韓両政府は、THAAD配備問題について軍事当局間の協議継続としながらも、「すべての分野の交流、協力の早期回復」で合意したと報じられている。その後、APECでは中韓首脳会議も実現し、当問題は雪解けムードを迎えている。仁川空港公社などでは、同空港の韓中間の航空便数の回復傾向が見られるとのこと。みずほではこれらの点から、12月頃から韓国を訪れる中国人観光客が増加すると想定している。日本のインバウンド需要増が再燃したのは、両国の関係が悪化した2017年1-3月頃であった。そのため、2018年1-3月になると、インバウンド需要を頼りにした増収の継続は難しくなる可能性があることに注意したいとしている。みずほでは、インバウンド需要以外の成長カタリストのある企業に注目すべきと考えている。 【10:50】日系時計メーカーの国内向け出荷は徐々に回復する可能性～ＣＳ 　クレディ・スイス証券では、時計完成品の動向についてリポートしている。時計完成品の9月生産金額は前年同期比で26％減となり、8月の同11％減から悪化した。7-9月期の国内時計メーカーの国内向け売り上げは、同横ばい～微増と推測しており、まだ本格回復とは言えない状況と捉えている。国内百貨店の動向と同様に高価格帯は好調だったもようだが、中価格帯の動きは鈍かったとみている。しかし、国内百貨店に加え、量販店の時計販売も前年同期比でボトムアウトの方向であることや、前年同期のハードルが10-12月期以降は低くなることなどから、ＣＳでは今後、日系時計メーカーの国内向け出荷も徐々に回復してくる可能性があると考えている。 【10:15】10月貿易統計では輸出の前年比伸び率に注目～大和 　大和証券では、11月20日に発表される10月貿易統計では、拡大傾向となっている輸出の伸び率の変化に注目している。日本の輸出の前年比と日経平均の前年比には、上下の方向が一致する傾向が見られるとのこと。足元では輸出の伸び率の拡大傾向が株価堅調を支える一因になったとみている。ただし、過去との比較では、輸出の伸び率拡大はそろそろ一巡してもおかしくないと指摘している。輸出の伸び率がピークアウトすると、やや遅れて日経平均もいったんピークを形成するパターンが見られるとしており、当面は輸出の伸び率の鈍化に注意が必要とコメントしている。 【9:55】大手損保の下方修正観測、ＭＳ＆ＡＤの修正幅が大きい～みずほ 　みずほ証券では、日本経済新聞が16日に大手損保3社の18.3期連結純利益見通しに関する観測記事を掲載したことを受けてリポートしている。記事によれば、ＭＳ＆ＡＤ（8725）が約1500億円（従来予想2450億円）、東京海上（8766）が2000億円台前半（同2800億円）、ＳＯＭＰＯ（8630）が1500億円台（同1830億円）と、3社とも下方修正の見込み。みずほでは、下方修正の可能性はマーケットも既に織り込み済みであったと考えられるが、ＭＳ＆ＡＤの修正幅がみずほ想定よりも大きい印象とコメントしている。ＭＳ＆ＡＤは10月6日にハリケーンなどに係る発生保険金の推定値として700～1100億円と公表していたが、その上限近い金額、あるいは上回る金額を前提とした可能性があるとみている。東京海上とＳＯＭＰＯに関しては、市場にとっても大きなネガティブ材料とはならないと考えている。 【9:10】運輸・倉庫では西武ＨＤやセンコーＧＨＤへの懸念縮小を予想～ＳＭＢＣ日興 　ＳＭＢＣ日興証券では運輸・倉庫セクターに関して、上期決算の説明会の内容なども踏まえ、「決算発表後に株価が弱含んだが、下期以降の対応能力がある企業」に再注目したいとコメント。個別の注目企業として、西武ＨＤ（9024）とセンコーグループＨＤ（9069）を挙げている。両社とも、2Qにおける主要事業の業績モメンタムがややスローダウンし、決算発表日の翌日に両社の株価は対TOPIXでアンダーパフォームとなった。しかしながら、両社とも下期以降に改善策を講じるポテンシャルはあるとＳＭＢＣ日興では考えており、株式市場の懸念は徐々に縮小すると予想している。 【8:45】寄り前気配はミスミＧ、阪和興、滋賀銀、福山運が高い気配値 　主力株の寄り前気配では、ミスミＧ(9962) +7.62%、阪和興(8078) +7.11%、滋賀銀(8366) +6.36%、福山運(9075) +5.28%、日立建(6305) +5.20%、京葉銀(8544) +5.06%、ユー・エス (4732) +4.97%、大垣銀(8361) +4.70%、島忠(8184) +4.51%、商船三井(9104) +4.46%などが高い気配値。 　一方、テレビ朝日(9409) -3.97%、日製鋼(5631) -2.43%、住友重(6302) -2.05%、京成(9009) -1.96%、日電硝(5214) -1.64%、関西ペ(4613) -1.62%、ツムラ(4540) -1.57%、キッコーマン(2801) -1.37%、田辺三菱(4508) -1.34%、大正薬ＨＤ(4581) -1.27% などが安い気配値となっている。