後場コメント No.1 コロプラ、アクアライン、アイシン精機、クラウドワークス、デンソーなど
★12:30 コロプラ－ＣＳが「UP」へ引き下げ リスクを株価はまだ織り込んでいない
コロプラ<3668.T>が大幅に3日続落。クレディ・スイス証券では、大幅減益ガイダンスが示唆するリスクを株価はまだ織り込んでいないと判断。投資評価を「NEUTRAL」→「UNDERPERFORM」、目標株価を1100円→700円と引き下げた。
7～9月決算および通期ガイダンスを受けて、業績予想を引き下げ。11月の通期決算にて発表された大幅減益ガイダンスから、ＣＳでは複数のリスクを感じたとコメント。具体的に（1）新規オリジナルヒット創出の可能性低下、（2）広告宣伝および人件費に一定のコストが不可欠である厳しい市場環境、（3）売上高確保のための他社IP活用に伴う収益性の低下の3点を挙げた。株価はまだこれらのリスクを織り込んでいないと判断。
なお、1月10日に任天堂（7974）が同社に訴訟を提起したと開示された。その影響は現時点では不透明であるものの、市場からはネガティブ視されると想定。
コロプラ<3668.T>が大幅に3日続落。クレディ・スイス証券では、大幅減益ガイダンスが示唆するリスクを株価はまだ織り込んでいないと判断。投資評価を「NEUTRAL」→「UNDERPERFORM」、目標株価を1100円→700円と引き下げた。
7～9月決算および通期ガイダンスを受けて、業績予想を引き下げ。11月の通期決算にて発表された大幅減益ガイダンスから、ＣＳでは複数のリスクを感じたとコメント。具体的に（1）新規オリジナルヒット創出の可能性低下、（2）広告宣伝および人件費に一定のコストが不可欠である厳しい市場環境、（3）売上高確保のための他社IP活用に伴う収益性の低下の3点を挙げた。株価はまだこれらのリスクを織り込んでいないと判断。
なお、1月10日に任天堂（7974）が同社に訴訟を提起したと開示された。その影響は現時点では不透明であるものの、市場からはネガティブ視されると想定。
★12:34 アイサンテクノロジー－急騰 杉並区で自動運転車の実証実験 自動運転レベル「レベル3」
アイサンテクノロジー<4667.T>が急騰。住宅街の公道を利用した東京都内初の自動運転車の実証実験を、同社のほか東京大学、測量会社の第一航業（東京都杉並区）が杉並区の支援を受けて11日に実施したと、日経電子版で11日12時17分に伝えられた。
記事によれば、5段階に分かれている自動運転のレベルのうち、緊急時を除き車に運転を任せられる「レベル3」の実験に取り組んだという。近く、荻窪地区で本格的に実施する。道幅が狭く、歩行者や障害物が多い道路での走行データを収集するとしている。
アイサンテクノロジー<4667.T>が急騰。住宅街の公道を利用した東京都内初の自動運転車の実証実験を、同社のほか東京大学、測量会社の第一航業（東京都杉並区）が杉並区の支援を受けて11日に実施したと、日経電子版で11日12時17分に伝えられた。
記事によれば、5段階に分かれている自動運転のレベルのうち、緊急時を除き車に運転を任せられる「レベル3」の実験に取り組んだという。近く、荻窪地区で本格的に実施する。道幅が狭く、歩行者や障害物が多い道路での走行データを収集するとしている。
★12:38 アクアライン－後場下げ幅拡大 3Q累計営業益2.0億円も材料出尽くし
アクアライン<6173.T>が後場下げ幅拡大。同社は11日11時30分に、18.2期の3Q累計（3-11月）の連結営業利益は2.0億円だったと発表した。同社は、18.2期1Qより四半期連結財務諸表を作成しているため、前年同期比較はできない。なお、17.2期の3Q累計の個別営業利益は1.7億円だった。
増収に伴う売上総利益の増加、業務提携先からの受注増加に伴う販売手数料の増加などが寄与した。しかし、株価は材料出尽くしで売りが優勢となっている。
アクアライン<6173.T>が後場下げ幅拡大。同社は11日11時30分に、18.2期の3Q累計（3-11月）の連結営業利益は2.0億円だったと発表した。同社は、18.2期1Qより四半期連結財務諸表を作成しているため、前年同期比較はできない。なお、17.2期の3Q累計の個別営業利益は1.7億円だった。
増収に伴う売上総利益の増加、業務提携先からの受注増加に伴う販売手数料の増加などが寄与した。しかし、株価は材料出尽くしで売りが優勢となっている。
★12:38 アイシン精機－6日続伸 EV化に対する過度な悲観論は後退へ 「買い」へ引き上げ
アイシン精機<7259.T>が6日続伸。ゴールドマン・サックス証券では、EV化に対する過度な悲観論は後退へとコメント。投資判断を「中立」→「買い」、目標株価を6000円→7200円と引き上げた。
EV化の議論が過熱する中で、同社の主力事業であるAT（オートマティックトランスミッション）のターミナルバリューに対する過度な悲観論が台頭（同社収益構成比50％、2016年度実績） 。しかし、現実的には環境規制への対応策として、ATの多段化は向こう10年以上にわたり不可欠な重要技術であると予想。加えて、主要完成車・部品メーカーのAT向け投資が先細る中でアイシン精機のAT事業に残存者メリットが顕在化、同社収益に占めるAT構成比は足元の50％から2019年には60％に高まると予想。
アイシン精機<7259.T>が6日続伸。ゴールドマン・サックス証券では、EV化に対する過度な悲観論は後退へとコメント。投資判断を「中立」→「買い」、目標株価を6000円→7200円と引き上げた。
EV化の議論が過熱する中で、同社の主力事業であるAT（オートマティックトランスミッション）のターミナルバリューに対する過度な悲観論が台頭（同社収益構成比50％、2016年度実績） 。しかし、現実的には環境規制への対応策として、ATの多段化は向こう10年以上にわたり不可欠な重要技術であると予想。加えて、主要完成車・部品メーカーのAT向け投資が先細る中でアイシン精機のAT事業に残存者メリットが顕在化、同社収益に占めるAT構成比は足元の50％から2019年には60％に高まると予想。
★12:39 クラウドワークス－続伸 子会社がマネーフォワードと協業
クラウドワークス<3900.T>が続伸。同社は11日前引け後、100％子会社であるビズアシ（渋谷区）がマネーフォワード<3994.T>との協業を開始したと発表した。
ビズアシが提供する「ビズアシスタントオンライン」はクラウドソーシングサービス「クラウドワークス」に登録する185万人の中から、経理や人事、広報などの専門職、カスタマーサポートや調査、翻訳、文書作成など非エンジニア領域のスキルを持つ人材と時間単価制で契約するサービス。今後の収益の伸びが期待され、買いが入っている。
クラウドワークス<3900.T>が続伸。同社は11日前引け後、100％子会社であるビズアシ（渋谷区）がマネーフォワード<3994.T>との協業を開始したと発表した。
ビズアシが提供する「ビズアシスタントオンライン」はクラウドソーシングサービス「クラウドワークス」に登録する185万人の中から、経理や人事、広報などの専門職、カスタマーサポートや調査、翻訳、文書作成など非エンジニア領域のスキルを持つ人材と時間単価制で契約するサービス。今後の収益の伸びが期待され、買いが入っている。
★12:46 デンソー－小安い 車の電動化を収益化できる数少ない存在 「中立」継続
デンソー<6902.T>が小安い。ゴールドマン・サックス証券では、車の電動化を収益化できる数少ない存在と判断。投資判断「中立」を継続も、目標株価は5700円→7400円と引き上げた。
直近のアウトパフォーマンスで株価は妥当圏と見るとしたが、中期的な成長ストーリーは魅力的。車の電動化、車の自動運転化の恩恵をフルに享受できる数少ない銘柄と考えられる。モーター・インバーター事業の成長加速、ADAS事業の早期黒字化、電動エアコンへのシフトによる採算性の向上を新たに加味し、来19.3期営業利益を4100億円→4440億円、20.3期を4300億円→4960億円へ増額。新予想はIFISコンセンサス予想を5～10％上回る水準とした。
デンソー<6902.T>が小安い。ゴールドマン・サックス証券では、車の電動化を収益化できる数少ない存在と判断。投資判断「中立」を継続も、目標株価は5700円→7400円と引き上げた。
直近のアウトパフォーマンスで株価は妥当圏と見るとしたが、中期的な成長ストーリーは魅力的。車の電動化、車の自動運転化の恩恵をフルに享受できる数少ない銘柄と考えられる。モーター・インバーター事業の成長加速、ADAS事業の早期黒字化、電動エアコンへのシフトによる採算性の向上を新たに加味し、来19.3期営業利益を4100億円→4440億円、20.3期を4300億円→4960億円へ増額。新予想はIFISコンセンサス予想を5～10％上回る水準とした。
関連ニュース
日本株の最新ニュース
関連コンテンツ
