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シティグループ証券が業績予想を上方修正。投資評価「買い」を継続し、目標株価を従来の8400円から9700円に引き上げた。

22年3月期決算及び足元の状況を踏まえ、23年3月期以降の業績予想を上方修正した。「遊戯王マスターデュエル」のモバイルゲーム版売上高の継続性が、我々の従来予想を上回って推移している点、「桃太郎電鉄」の続編発売が、従来予想の25年3月期よりも早まる可能性を反映した。23年3月期以降のモバイルゲーム事業営業利益を18億円、24年3月期以降の家庭用ゲーム事業営業利益を23～56億円上方修正した。23年3月期～25年3月期の中期営業利益成長率は、年率9.8％（従来7.8％）と業界平均10.2％と同水準を予想する。よって22年度の同指標のPER20.2倍と同水準のPER21倍を適用（従来19倍）し、目標株価を9700円へ引き上げ、投資評価「買い」を継続する。

23年3月期～25年3月期の事業増益額17億円のうち118億円を家庭用ゲーム事業、39億円をモバイルゲーム事業が占める。我々は「遊戯王マスターデュエル」の1～3月期合計売上高を132億円、4～6月期以降を75億円と予想していたが、カード追加施策などが好調で、前者は約150億円で着地、後者を81億円へ上方修正した。同タイトルの1～3月期営業利益率は約40％に達した。「eFootball2022」はマネタイズ開始タイミングが、我々の予想に対して遅く、4～6月期合計売上高予想を118億円から59億円へ、23年3月期の年間営業利益を50億円下方修正した。ただし家庭用ゲーム版DAUは前作の1.5倍に達し、既にユーザーの獲得に成功しつつあるようだ。5、6月配信予定のモバイル版とその後の本格的なマネタイズ開始に期待したい。

グローバル大型タイトルは6月以降、23年3月期中に発表予定と見る。23年3月期は「遊戯王マスターデュエル」、「eFootball2022」の通年寄与、24年3月期は「桃太郎電鉄」、グローバル大型タイトル発売、25年3月期はリピート販売の積み上がりに期待する、と指摘。

今2023年3月期連結営業利益を会社計画765億円（EPS411.7円）に対し従来予想852億円（EPS444円）から873億円（EPS463円）へ、来2024年3月期同938億円（EPS489円）から1026億円（EPS545円）へ、2025年3月期同995億円（EPS519円）から1052億円（EPS560円）へ増額している。