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ＳＢＩ証券が業績予想を上方修正。投資判断「買い」を継続し、目標株価を従来の3980円から4740円に引き上げた。

サンリオの25年3月期第1四半期（4～6月）決算は、売上高289億円（前年同期比＋42％）、営業利益107億円（同＋80％）。当社予想営業利益77億円を大きく上回った。単体／地域別営業利益は、サンリオ単体71億円（前年同期は38億円）、北米12億円（同6億円）、アジア25億円（同13億円）。国内はインバウンド需要が旺盛。海外は北米、アジア（主に中国）が牽引役。サンリオ単体の投資実績は15億円（同＋9億円）。年間投資計画は96億円（期初計画90億円）へ増額。上期及び通期計画はそれぞれ営業利益で126→183億円、300→371億円へ増額された。

第2四半期以降は、第1四半期で一部未消化に終わった投資が先行することが想定されるが、トップラインの良好なモメンタムは継続すると当社では考えている。短期的には上期計画から第1四半期実績を差し引いた第2四半期計画は売上高281億円、営業利益76億円で前四半期比減収減益計画だが、過去の経験則から見て第2四半期が第1四半期に対して減収になる可能性は低いと当社では考えており、修正後の会社計画は依然、保守的であると見る。個別商材で見ても今期は「ハローキティ」50周年（カタリスト）などで物販事業は引き続き好調が予想される。以上から、今回当社予想営業利益は25年3月期402億円（前回323億円）、26年3月期462億円（同371億円）、27年3月期500億円（同424億円）とする。目標株価算出にあたり24年3月期末のPER実績41.7倍から2割程度ディスカウントをしたPER33.4倍（前回同値）を採用。これに新中期経営計画最終年度の27年3月期予想EPS142.1円（前回は27年3月期予想EPS119.4円）を乗じた4740円（前回3980円）へ引き上げる、と指摘。

今2025年3月期連結営業利益を修正後会社計画371億円（EPS121.5円）に対し従来予想323億円（EPS91.7円）から402億円（EPS114.9円）へ、来2026年3月期同371億円（EPS104.8円）から462億円（EPS131.4円）へ、2027年3月期同424億円（EPS119.4円）から500億円（EPS142.1円）へ増額している。