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3,773円 (+88)
米生成AI向け半導体材料中心に増益基調続くと予想、東海東京が「Outperform」継続、目標株価4620円→5760円
東海東京インテリジェンス・ラボが業績予想を上方修正。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の4620円から5760円に引き上げた。

同社は半導体材料ガス、銅張積層板・封止材等の半導体後工程材料、ハードディスクメディア、石油化学、黒鉛電極等幅広く展開している、グローバルトップクラスの機能性化学メーカー。半導体業界の減速により、半導体・電子材料の23年12月期営業利益は94億円の赤字(計画比46億円上振れで着地)、24年12月期は第3四半期決算発表時に上方修正し615億円の黒字に転換する計画。

当社では、24年12月期の営業利益を前期比838億円改善の800億円の黒字と予想。生成AI及びデータセンターを中心に半導体後工程材料・HDDメディアの回復が顕著。25年12月期の営業利益を同31.3%増の1050億円と予想。エレクトロニクス業界は生成AI関連から広がりを見せ、データセンター向け、スマホ向け等の幅広い回復を予想。モビリティも前年の一過性の要因が解消し増益を予想。

生成AI向け半導体材料中心に増益基調が続くことが見込まれるため、レーティングは「Outperform」を継続、目標株価は5760円(前回4620円)に引き上げる。目標株価は、基準年度を1期移行し25年12月期当社予想EPS274.4円をベースに、PER21倍(半導体関連材料銘柄4社平均PERに生成AI関連によるプレミアム2割程度を加えた水準;従来は同様の考え方でPER29倍)を適用する。同社の後工程材料が生成AI関連の最先端チップ向けの出荷本格化の時期であり、2割程度のプレミアムを許容できると見る、と指摘。

2024年12月期連結営業利益を会社計画775億円(EPS177.0円)に対し従来予想495億円(EPS159.4円)から800億円(EPS186.0円)へ、2025年12月期同645億円(EPS231.4円)から1050億円(EPS274.4円)へ、2026年12月期同819億円(EPS281.9円)から1271億円(EPS324.0円)へ増額している。
過去に取り上げた銘柄
02月06日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
古河電
(5801)
7,447 +132 米国光ケーブル回復へ、電子材料も好調見込む、BofAが「中立」→「買い」、目標株価7000円→8500円
関電工
(1942)
2,649 +73 26年3月期は電力向けやリニューアル工事が増収へ、野村が「Buy」継続、目標株価2720円→3300円
東洋水産
(2875)
9,503 +128 25年3月期第3四半期の米国販売は停滞したがベース品での競争力は維持へ、みずほが「買い」継続、目標株価12700円→13000円
JVCKW
(6632)
1,563 +100 無線システムの利益率低下は一時的、S&S分野を中心に利益成長が続く見通し、野村が「Buy」継続、目標株価1700円→1800円
02月05日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
花 王
(4452)
6,178 +123 今後も堅調な数量推移が見込まれる、ジェフリーズが「Hold」→「Buy」、目標株価6550円→7000円
山 九
(9065)
5,685 +28 27年3月期は動員力の増強により過去最高益を予想、みずほが「買い」継続、目標株価6200円→6500円
ライフコーポ
(8194)
3,640 +80 再評価の局面は近づきつつある、岡三が「強気」継続、目標株価4000円→4200円
エフピコ
(7947)
2,976 +14 製品値上げが浸透し、25年3月期第3四半期の収益は大幅に拡大、いちよしが「A」継続、フェアバリュー3700円→3900円
02月04日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
住友ファーマ
(4506)
710 +100 強い第3四半期決算、通期計画上方修正、ジェフリーズが「Hold」→「Buy」、目標株価750円→900円
日 立
(6501)
3,870 -76 第3四半期大幅上振れ、通期計画上方修正、ゴールドマンが「買い」、「コンビクション・リスト」継続、目標株価5200円→5600円
コナミG
(9766)
16,345 +2,025 「eFootball」の勢いは続く、「SILENT HILL2」も好調、野村が「Buy」継続、目標株価15700円→17600円
ヒューリック
(3003)
1,359.5 -11.5 新中計でも高い成長軌道とROEを維持、大和が「1(買い)」継続、目標株価1800円→1850円
02月03日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
Gウイン
(8111)
8,211 +108 トレンドの先駆者として頂点を目指す、成長再加速へ、UBSが新規「Buy」、目標株価12170円
JINSHD
(3046)
7,090 +170 価格設定の柔軟性から付加価値商品を生み出しやすくなっている、東海東京が「Outperform」継続、目標株価7400円→8000円
マキタ
(6586)
4,617 +41 自助努力による収益力改善を評価、UBSが「Neutral」→「Buy」、目標株価4800円→5900円
ボードルア
(4413)
4,915 +85 高収益性と安定成長性を兼ね備えたネットワークインテグレータ、SBIが新規「買い」、目標株価7300円
01月31日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
パナソニックH
(6752)
1,570.5 +47.5 業績転換点を狙う、UBSが「Neutral」→「Buy」、目標株価1350円→2200円
TBSHD
(9401)
4,300 +140 配信を活用した構造的な利益成長を高く評価、東海東京が「Outperform」継続、目標株価5250円→5410円
パーソルHD
(2181)
237.7 +2.7 安定した成長が実現可能な事業ポートフォリオを高く評価、株主還元施策にも期待、みずほが「買い」で再開、目標株価280円
QPS研究
(5595)
983 +66 中期的に防衛省PFI事業でのSAR衛星撮像データ販売が拡大へ、野村が新規「Buy」、目標株価1361円
01月30日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
ラクトJPN
(3139)
3,315 +364 評価が追い付いていない、UBSが「Neutral」→「Buy」、目標株価3200円→4500円
日東電
(6988)
2,827.5 +73.5 堅調な業績・株主還元の加速、シティグループが「買い」継続、ターゲットプライス3300円→3400円
大林組
(1802)
2,080 +26 株主還元余地が大きい、BofAが「買い」継続、目標株価2200円→2500円
コメダ
(3543)
2,773 +29 国内外出店とM&Aで事業拡大が続こう、野村が「Buy」継続、目標株価3200円→3400円
01月29日 配信
銘柄名
(コード)
前日終値 前々日比 ヘッドライン
ソフトバンクG
(9984)
9,176 -505 株価には割安感が強く、今後はStargate事業の進捗に注目、野村が「Buy」継続、目標株価15110円→16000円
三井不
(8801)
1,419.5 +32 高い利益成長を示すだろう、UBSが「Neutral」→「Buy」、1500円→1550円
コスモス薬品
(3349)
7,501 +191 前年比での粗利益率改善続く、中期でも成長確度高い、野村が「Buy」継続、目標株価9700円→10800円
メドレー
(4480)
4,140 +205 AXR買収により薬局支援事業は新局面へ、BofAが「買い」継続、目標株価5200円→5300円
マーケットデータ
日経平均 38,801.17 +14.15
TOPIX 2,733.01 -4.22
グロース250 683.23 +11.11
NYダウ 44,470.41 +167.01
ナスダック総合 19,714.27 +190.87
ドル/円 152.36 +0.95
大きく動いた銘柄
IPOスケジュール
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