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ＢｏｆＡ証券が足元の興行収入推移を反映し収益予想を修正。投資評価「買い」を継続し、目標株価を従来の9100円から9600円に引き上げた。

26年2月期第1四半期営業利益は193億円（前年同期比21.4％減益、営業利益率24％）を予想。従来予想は185億円（24.6％減益）を予想していたが、TOHOシネマズの足元動向を反映、映画興行事業営業利益予想を23億円→27億円に引き上げる。前年同期は「劇場版ハイキュー!! ゴミ捨て場の決戦」や「名探偵コナン 100万ドルの五稜星」があり前年ハードルは高い。Bloombergコンセンサスは191億円であり、市場も大幅減益は織り込んでいよう。

第2四半期以降も大型作品の貢献は継続しよう。最注目作品の「劇場版「鬼滅の刃」無限城編」は7月18日公開であるが市場は既に150億円程度の興行収入は織り込んでいると推測される。6月6日公開の「国宝」の興行収入弊社予想は40億円。複数作品の業績貢献が期待できよう。

東宝東和及び東和ピクチャーズ配給作品では、第1四半期の貢献作品である「ウィキッド ふたりの魔女」（東宝東和配給、直近興行収入35億円）および「ミッション: インポッシブル ファイナル・レコニング」(東和ピクチャーズ配給、興行収入弊社予想50億円) を業績予想に反映。第3四半期では「ジュラシック・ワールド 復活の大地」(東宝東和配給、興行収入弊社予想45億円)、第4四半期では「ヒックとドラゴン」(東宝東和配給、興行収入弊社予想20億円)の貢献を想定。

第1四半期予想を増額も通期業績予想は減額。主要因は映画事業の利益率予想の下方修正。だが当社予想はコンセンサスを上回り、投資評価は「買い」を継続。目標株価の算出は従来通り26年2月期予想基準EV／EBITDA倍率（映画事業14→17倍、IPアニメ21→22倍、演劇12→14倍）によるSOTP法。適用倍率は業界平均の上昇を反映した、と指摘。

今2026年3月期連結営業利益を会社計画535億円（EPS331.7円）に対し従来予想510億円（EPS323.9円）から515億円（EPS302.6円）へ、来2027年3月期同550億円（EPS348.8円）から567億円（EPS343.2円）へ、2028年3月期同613億円（EPS389.7円）から626億円（EPS378.9円）へ増額している。