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ジェフリーズ証券が業績予想を上方修正。レーティング「Buy」を継続し、目標株価を従来の1200円から1300円に引き上げた。

IQVIAのデータによると、オルゴビクスの総処方数（TRx）は4～5月に年率で平均56％成長する一方で、ジェムテサの需要は約26％増加した。値引きも抑制されており、増収率は更に高いと見る。一方、費用も大幅に削減されており、当社では第1四半期のコア営業利益が前年同期の赤字9億円から大幅に改善し120億円に到達すると予想している。当社予想はビジブル・アルファ（90億円）とファクトセット（110億円）のコンセンサスも大きく上回る。

同社は6月12日の欧州血液学会（EHA）でヌビセルチブのフェーズ1／2の良好なデータを発表した。現在進行中の試験（NCT04176198）は3群構成である。第1群は、一次治療においてJakafi（ルキソリチニブ）などのJAK阻害薬を投与しても病状が進行してしまった患者を対象にしたヌビセルチブの試験を行う。第2群はJAK阻害剤の副作用を受けた患者を対象とした試験。第3群はJakafi投与により病状が安定している患者を対象に試験を行う。そのため、この開発プログラムにより広範囲の効能が示される結果、医師によるヌビセルチブとJAL阻害剤との併用が促され、これがピーク時売上10億ドル以上の達成の支援材料となる可能性がある。ヌビセルチブはFDAの迅速審査指定を受けている。

前立腺がん治療薬オルゴビクスと過活動膀胱治療薬のジェムテサの好調を理由に、当社の売上及び利益予想を上方修正する。また、骨髄線維症治療薬候補のヌビセルチブを当社予想に織り込む。同社の現在のEV／EBITDA倍率は5.6倍である。29年3月期にはオルゴビクスのマイルストーン3500億ドルの計上により利益が押し上げられ、29年3月期のEV／EBITDA倍率は3.2倍に低下すると当社では予想する。その結果、DCF法に基づく目標株価は1200円から1300円に上昇し、44％の上値余地があるため、レーティングは「Buy」を継続する。7月31日発表予定の第1四半期決算は堅調なものとなると弊社では予想する、と指摘。

今2026年3月期連結営業利益を会社計画540億円（EPS100.7円）1220億円に対し従来予想541億円（EPS101.0円）から585億円（EPS112.0円）へ、来2027年3月期同116億円（EPS18.0円）から156億円（EPS27.0円）へ、2028年3月期同168億円（EPS25.0円）から203億円（EPS32.0円）へ増額している。