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野村証券が業績予想を上方修正。レーティング「Buy」を継続し、目標株価を従来の5100円から6100円に引き上げた。

26年4月期第1四半期（5～7月）は営業利益が70億円と当社予想58億円を大きく上回りポジティブな印象。大型イベントにおける配信チケット売上の貢献が想定以上であったことに加え、イベント開催コストの効率化等が主な要因である。通期計画は上方修正されたが、あくまで第1四半期計画の上振れ分のみを反映したとのことで、第2四半期以降の見通しに変更は無いと説明会で言及があった。第2四半期計画のレンジ上限は概ね従来当社予想と同水準であり違和感は無いものの、コスト効率化等を考慮して第2四半期の営業利益を小幅に引き上げる。業績の上方修正に加えベンチマークのマルチプル上昇を踏まえ、目標株価を6100円へ引き上げ、「Buy」を継続する。

イベント事業の第1四半期売上高は21億円と当社予想14億円および会社計画12.5～13.5億円を上回った。第1四半期は会場キャパが1万人規模の大型イベントが多く、各イベントにおいて配信チケットの販売が好調であった模様である。加えて、コスト効率化の推進や、Re－live公演（本公演の収録映像を同会場で追体験する公演）といった取り組みにより変動費が抑制され、利益上振れに寄与した。第2四半期においてはイベント数や規模が第1四半期に比べ低位であることから、全体の営業利益は第1四半期を大きく下回ると当社では予想する。プロモーション事業の第1四半期売上高は19億円と当社予想20億円と同程度であり違和感は無い。7月からは同社人気ユニット「Dytica」とサンリオキャラクターズのコラボ商品の受注を開始しており、説明会では非常に反響が良いと言及があった。同商品は12月上旬以降の発送であることから第3四半期での売上貢献が想定され、当社予想においては第3四半期の同事業の売上を引き上げる、と指摘。

今2026年4月期連結営業利益を従来予想205億円（EPS233.8円）から220億円（EPS253.1円）へ、来2027年4月期同240億円（EPS283.9円）から264億円（EPS308.9円）へ、2028年4月期同274億円（EPS327.2円）から306億円（EPS361.5円）へ増額している。