前場コメント No.15 テイカ、ＯＡＴアグリオ、高松Ｇ、栄電子、ＮＴＴ、テクセンド
★10:35 テイカ－急騰 通期営業益を上方修正 増配も発表
テイカ<4027.T>が急騰。同社は11日、27.3期通期の連結営業利益予想を従来の25.0億円から33.0億円（前期比51.6％増）に上方修正すると発表した。
上期は基盤事業の需要が想定を上回り、特に汎用用途の酸化チタンや界面活性剤の受注が好調に推移。生産性向上やコスト削減、販売価格改定の効果も寄与した。足元の堅調な受注状況を踏まえ、下期の先行投資の影響も織り込んだうえで通期予想を引き上げた。
27.3期上期（4-9月）の連結営業利益は32.0億円（前年同期比2.3倍）だった。
併せて、27.3期の期末配当予想を40円→70円（前期末は40円）に修正すると発表した。年間配当予想は80円→110円（前期は60円）となる。
テイカ<4027.T>が急騰。同社は11日、27.3期通期の連結営業利益予想を従来の25.0億円から33.0億円（前期比51.6％増）に上方修正すると発表した。
上期は基盤事業の需要が想定を上回り、特に汎用用途の酸化チタンや界面活性剤の受注が好調に推移。生産性向上やコスト削減、販売価格改定の効果も寄与した。足元の堅調な受注状況を踏まえ、下期の先行投資の影響も織り込んだうえで通期予想を引き上げた。
27.3期上期（4-9月）の連結営業利益は32.0億円（前年同期比2.3倍）だった。
併せて、27.3期の期末配当予想を40円→70円（前期末は40円）に修正すると発表した。年間配当予想は80円→110円（前期は60円）となる。
★10:43 ＯＡＴアグリオ－急落 3Q累計営業益13％増 7-9月は赤字
ＯＡＴアグリオ<4979.T>が急落。同社は11日、26.12期3Q累計（1-9月）の連結営業利益は34.5億円（前年同期比13.4％増）だったと発表した。3Q（7-9月）の連結営業損益は0.8億円の赤字だった。
農薬分野は、国内で病害虫防除資材などが堅調だったほか、海外では病害虫防除資材の販売が伸びた。肥料・バイオスティミュラント分野も堅調だった。26.12期通期の連結営業利益予想は38.0億円（前期比10.1％増）を据え置いた。
なお、3Q（7-9月）が赤字だったことを受け、株価は売りが優勢となっている。
ＯＡＴアグリオ<4979.T>が急落。同社は11日、26.12期3Q累計（1-9月）の連結営業利益は34.5億円（前年同期比13.4％増）だったと発表した。3Q（7-9月）の連結営業損益は0.8億円の赤字だった。
農薬分野は、国内で病害虫防除資材などが堅調だったほか、海外では病害虫防除資材の販売が伸びた。肥料・バイオスティミュラント分野も堅調だった。26.12期通期の連結営業利益予想は38.0億円（前期比10.1％増）を据え置いた。
なお、3Q（7-9月）が赤字だったことを受け、株価は売りが優勢となっている。
★10:48 髙松コンストラクションＧ－急騰 通期営業益を上方修正 増配も発表
髙松コンストラクショングループ<1762.T>が急騰。同社は11日、27.3期通期の連結営業利益予想を従来の200.0億円から240.0億円（前期比34.1％増）に上方修正すると発表した。
不動産事業における増収に加え、建築事業では選別受注による利益率の改善や設計変更の獲得などを踏まえた。
27.3期上期（4-9月）の連結営業利益は128.0億円（前年同期比62.4％増）だった。
併せて、27.3期の期末配当予想を72円→98円（前期末は85円）に修正すると発表した。年間配当予想は144円→170円（前期は130円）となる。
髙松コンストラクショングループ<1762.T>が急騰。同社は11日、27.3期通期の連結営業利益予想を従来の200.0億円から240.0億円（前期比34.1％増）に上方修正すると発表した。
不動産事業における増収に加え、建築事業では選別受注による利益率の改善や設計変更の獲得などを踏まえた。
27.3期上期（4-9月）の連結営業利益は128.0億円（前年同期比62.4％増）だった。
併せて、27.3期の期末配当予想を72円→98円（前期末は85円）に修正すると発表した。年間配当予想は144円→170円（前期は130円）となる。
★11:05 栄電子－急騰 通期営業益を上方修正 上期は9.5倍 増配も発表
栄電子<7567.T>が急騰。同社は12日11時、27.3期通期の連結営業利益予想を従来の3.3億円から5.1億円（前期比3.7倍）に上方修正すると発表した。
各国の政策・規制や生成 AI・データセンター関連投資の動向など先行き不透明な要因はあるものの、上期までの業績進ちょくや足元の受注状況を踏まえた。
27.3期上期（4-9月）の連結営業利益は3.1億円（前年同期比9.5倍）だった。主要顧客である半導体製造装置メーカーなどの在庫調整が進展し、受注が想定を上回った。増収効果に加え、高付加価値商材の販売拡大も寄与した。
併せて、27.3期の期末配当予想を13円から14円に引き上げることも発表した。年間配当予想は14円（前期11円）となる。
栄電子<7567.T>が急騰。同社は12日11時、27.3期通期の連結営業利益予想を従来の3.3億円から5.1億円（前期比3.7倍）に上方修正すると発表した。
各国の政策・規制や生成 AI・データセンター関連投資の動向など先行き不透明な要因はあるものの、上期までの業績進ちょくや足元の受注状況を踏まえた。
27.3期上期（4-9月）の連結営業利益は3.1億円（前年同期比9.5倍）だった。主要顧客である半導体製造装置メーカーなどの在庫調整が進展し、受注が想定を上回った。増収効果に加え、高付加価値商材の販売拡大も寄与した。
併せて、27.3期の期末配当予想を13円から14円に引き上げることも発表した。年間配当予想は14円（前期11円）となる。
★11:07 ＮＴＴ－野村が目標株価引き下げ 海外DC事業拡大をカタリストとみる
日本電信電話<9432.T>が反発。野村證券では、SI事業の利益進捗は遅い一方、海外DC事業の拡大が株価上昇カタリストと判断。投資判断「Buy」を継続、目標株価を197円→196円と引き下げた。
野村では、27.3期通期の営業利益を総合ICTコンシューマ通信で3450億円、グローバル・ソリューションで4460億円と予想し、海外DC事業の拡大を株価上昇カタリストとみる。通信・本社事業は収益力向上を反映して28.3期基準の修正EV/EBITDA倍率を7.0倍へ引き上げた。一方、SI事業は市場バリュエーション低下を反映しPER17倍、金融事業はPER13倍を適用。海外DC事業は進捗を考慮しAFFO倍率35倍を適用した。携帯事業の利益水準向上もみるが、SI事業の利益進捗は遅いとする。
日本電信電話<9432.T>が反発。野村證券では、SI事業の利益進捗は遅い一方、海外DC事業の拡大が株価上昇カタリストと判断。投資判断「Buy」を継続、目標株価を197円→196円と引き下げた。
野村では、27.3期通期の営業利益を総合ICTコンシューマ通信で3450億円、グローバル・ソリューションで4460億円と予想し、海外DC事業の拡大を株価上昇カタリストとみる。通信・本社事業は収益力向上を反映して28.3期基準の修正EV/EBITDA倍率を7.0倍へ引き上げた。一方、SI事業は市場バリュエーション低下を反映しPER17倍、金融事業はPER13倍を適用。海外DC事業は進捗を考慮しAFFO倍率35倍を適用した。携帯事業の利益水準向上もみるが、SI事業の利益進捗は遅いとする。
★11:07 テクセンド－野村が目標株価引き下げ ベンチマークのバリュエーション低下を反映
テクセンドフォトマスク<429A.T>が続伸。野村證券では、先端比率の拡大で業績予想を上方修正する一方、ベンチマークのバリュエーション低下を反映すると判断。投資判断「Buy」を継続、目標株価を4900円→4600円と引き下げた。
野村では、26年7-9月期Q2の営業利益は93億円と予想79億円を上回り、開発需要の作り込みなど一時的な需要増ではないことも含め安心感があると指摘している。需要の強まりに加え、複数地域でミックスが改善。Q2の先端比率は40％と高いが、下期もこの水準を維持できる見通しとみる。27.3期以降の営業利益予想は上方修正する一方、RNL製造業平均のバリュエーション切り下がりを受け、目標株価は28.3期予想EPSにPER14倍半ばを適用して算出した。
テクセンドフォトマスク<429A.T>が続伸。野村證券では、先端比率の拡大で業績予想を上方修正する一方、ベンチマークのバリュエーション低下を反映すると判断。投資判断「Buy」を継続、目標株価を4900円→4600円と引き下げた。
野村では、26年7-9月期Q2の営業利益は93億円と予想79億円を上回り、開発需要の作り込みなど一時的な需要増ではないことも含め安心感があると指摘している。需要の強まりに加え、複数地域でミックスが改善。Q2の先端比率は40％と高いが、下期もこの水準を維持できる見通しとみる。27.3期以降の営業利益予想は上方修正する一方、RNL製造業平均のバリュエーション切り下がりを受け、目標株価は28.3期予想EPSにPER14倍半ばを適用して算出した。
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