前場コメント No.16 バルカー、日産自、飯田ＧＨＤ、阪急阪神
★11:08 バルカー－ＳＭＢＣ日興が目標株価引き下げ 半導体関連の強い引き合いと還元強化を評価
バルカー<7995.T>が続伸。ＳＭＢＣ日興証券では、SPE向けや半導体メーカー向けの強い引き合いを踏まえ、会社計画の上振れを見込むと判断。投資評価「1（アウトパフォーム）」を継続、目標株価を9500円→9100円と引き下げた。
ＳＭＢＣ日興では、27.3期はシール製品事業を中心に、SPE向け、半導体メーカー向けの引き合いが強く、上方修正後の会社計画を上回ると指摘している。機能樹脂製品事業は先端産業市場に加え、化学メーカー向けタンクも伸び、稼働安定と収益性向上が期待できる。連結株主還元性向50％の方針も維持され、増配または自社株買いを予想。一方、目標株価はCOMPSのマルチプル低下を反映し、28.3期予想PERの適用倍率を16倍→14.5倍へ引き下げた。
バルカー<7995.T>が続伸。ＳＭＢＣ日興証券では、SPE向けや半導体メーカー向けの強い引き合いを踏まえ、会社計画の上振れを見込むと判断。投資評価「1（アウトパフォーム）」を継続、目標株価を9500円→9100円と引き下げた。
ＳＭＢＣ日興では、27.3期はシール製品事業を中心に、SPE向け、半導体メーカー向けの引き合いが強く、上方修正後の会社計画を上回ると指摘している。機能樹脂製品事業は先端産業市場に加え、化学メーカー向けタンクも伸び、稼働安定と収益性向上が期待できる。連結株主還元性向50％の方針も維持され、増配または自社株買いを予想。一方、目標株価はCOMPSのマルチプル低下を反映し、28.3期予想PERの適用倍率を16倍→14.5倍へ引き下げた。
★11:08 日産自－野村が目標株価引き下げ 原材料高と販売奨励金で収益回復が鈍化
日産自動車<7201.T>が軟調。野村證券では、原材料価格高騰と販売奨励金が重く、本格的な業績回復を感じさせるには物足りないと判断。投資判断「Neutral」を継続、目標株価を380円→310円と引き下げた。
野村では、27.3期Q2の営業利益は21億円となり、一過性影響約300億円を加味しても弱い着地と指摘している。経営再建計画Re:Nissanは終盤に差し掛かり、本来は台数回復を伴う業績回復を議論すべき段階だが、原材料価格高騰に加え販売奨励金が重石となった。新車効果の顕在化には期待するものの、現時点ではリスクとオポチュニティが混在し静観すべきとみる。米国でのインセンティブ高止まりと原材料高で収益回復が鈍化していることを勘案し、バリュエーション・ディスカウントを30％→40％へ見直した。
日産自動車<7201.T>が軟調。野村證券では、原材料価格高騰と販売奨励金が重く、本格的な業績回復を感じさせるには物足りないと判断。投資判断「Neutral」を継続、目標株価を380円→310円と引き下げた。
野村では、27.3期Q2の営業利益は21億円となり、一過性影響約300億円を加味しても弱い着地と指摘している。経営再建計画Re:Nissanは終盤に差し掛かり、本来は台数回復を伴う業績回復を議論すべき段階だが、原材料価格高騰に加え販売奨励金が重石となった。新車効果の顕在化には期待するものの、現時点ではリスクとオポチュニティが混在し静観すべきとみる。米国でのインセンティブ高止まりと原材料高で収益回復が鈍化していることを勘案し、バリュエーション・ディスカウントを30％→40％へ見直した。
★11:09 飯田ＧＨＤ－野村が目標株価引き下げ 戸建分譲市場の在庫増加を警戒
飯田グループホールディングス<3291.T>が小幅高。野村證券では、戸建分譲市場の市中在庫増加と自社在庫の過剰感を踏まえると判断。投資判断「Neutral」を継続、目標株価を2710円→2260円と引き下げた。
野村では、26年春ごろから分譲戸建ての市中在庫が底打ちし増加に転じる兆しを見せ、自社の戸建分譲未契約在庫数も適正より過剰気味となっていると指摘している。24.3期を底に回復してきた営業利益は値上げ効果で増益基調を続ける見通しだが、戸建分譲市場がピークアウトするリスクを考慮。野村の利益予想は上方修正する一方、目標株価算定のバリュエーションには20％のディスカウントを付与した。過去に収益悪化が始まった局面では30-40％のディスカウントが付与されていた。
飯田グループホールディングス<3291.T>が小幅高。野村證券では、戸建分譲市場の市中在庫増加と自社在庫の過剰感を踏まえると判断。投資判断「Neutral」を継続、目標株価を2710円→2260円と引き下げた。
野村では、26年春ごろから分譲戸建ての市中在庫が底打ちし増加に転じる兆しを見せ、自社の戸建分譲未契約在庫数も適正より過剰気味となっていると指摘している。24.3期を底に回復してきた営業利益は値上げ効果で増益基調を続ける見通しだが、戸建分譲市場がピークアウトするリスクを考慮。野村の利益予想は上方修正する一方、目標株価算定のバリュエーションには20％のディスカウントを付与した。過去に収益悪化が始まった局面では30-40％のディスカウントが付与されていた。
★11:12 阪急阪神ＨＤー3日ぶり反発 米シタデル、野村絢氏が大株主に浮上
阪急阪神ホールディングス<9042.T>が3日ぶり反発。米シタデルらが株主に浮上したことが材料視されている。
12日に開示された半期報告書の大株主の状況から明らかになった。米シタデルの保有割合は4.47％、野村絢氏の保有割合は1.47％となっている。
阪急阪神ホールディングス<9042.T>が3日ぶり反発。米シタデルらが株主に浮上したことが材料視されている。
12日に開示された半期報告書の大株主の状況から明らかになった。米シタデルの保有割合は4.47％、野村絢氏の保有割合は1.47％となっている。
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