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ゴールドマンサックス証券が利益予想を上方修正。投資判断「買い」を継続し、今後12カ月の目標株価を従来の5040円から5460円に引き上げた。

26/年3月期第1四半期（4～6月）決算等を踏まえて、当社業績予想をアップデートした。想定以上の収益性改善（SCSK／ネットワン）や一過性利益（ネットワンでの訴訟関連引当金戻り益17億円）の計上などを踏まえて、26年3月期～28年3月期の当社営業利益予想を＋5％／＋4％／＋4％上方修正、セクター平均PERの上昇などにより目標PER倍率も小幅に引き上げ、今後12ヵ月の目標株価を5040円→5460円に引き上げた。SCSK、ネットワンともに採算性重視の戦略や価格転嫁などが奏功し、収益性が想定以上に改善している。また、懸念されていた相互関税による製造業の投資意欲減退は現状起こっておらず、全社業績に与える影響は軽微に留まりそうである。

26年3月期営業利益は900億円（前期比＋36％増益）と、SCSK／ネットワンともに収益性が会社想定以上に改善し、会社利益計画（850億円）を上回ると予想する。また、両社が統合する27年3月期の営業利益は1000億円（同＋11％増益／一過性利益剥落を除いた実態ベースで同＋13％増益）と、パブリック中心にクロスセル効果が徐々に顕在化し、4ケタ億円の利益の大台に乗ると見込む。車載システム／ERPの成長やネットワンとの統合効果などを踏まえると、中期的にセクター平均を上回る利益成長が続くと見て、投資判断「買い」を継続する。これらの点を考慮すると、株価には割安感があると考えている、と指摘。

今2026年3月期連結営業利益を会社計画850億円（EPS203.2円）に対し従来予想860億円（EPS186.5円）から900億円（EPS211.3円）へ、来2027年3月期同960億円（EPS209.9円）から1000億円（EPS215.7円）へ、2028年3月期同1083億円（EPS238.4円）から1130億円（EPS246.1円）へ増額している。