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大和証券がレーティングを「2（アウトパフォーム）」から「1（買い）」へ、今後1年程度を投資期間とした目標株価を従来の2050円から3000円へ引き上げた。

当社では25年12月期売上高を前期比10.6％増収の772.9億円、営業利益を同11.1％増益の163億円と予想。会社計画の営業利益160.5億円を超過すると見込む。第２四半期の売上高は前年同期比4.8％増収の187.9億円、営業利益は同14.8％増益の40億円を予想。第１四半期こそ同2.4％営業減益であったものの、第２四半期に収益寄与する大型案件の準備を受けた稼働率低下の影響が大きい。第２四半期以降は、複数の大型案件がカットオーバー（稼働開始）を迎えると考え、次案件の好採算な上流工程が増加することでミックス改善が期待できよう。前期が大型案件のリリース最終段階が多かったゆえの低稼働状態だった点も合わせ、四半期ごとの業績のボラティリティは大きくなり得るが、着実な利益成長を遂げると見込む。25年12月期は2ケタ営業増益に回帰し、26年12月期は業績拡大期となろう。当社では26年12月期売上高を前期比14.2％増収の882.6億円、営業利益を同18.7％増益の193.5億円と予想する。

今後1年程度を投資期間とした目標株価は3000円とする（前回2050円）。６月30日終値2147円は40％程度の上昇余地があると考え、レーティングは「1（買い）」へ引き上げる（従来は「２（アウトパフォーム）」。目標株価は、従来型受託開発企業の来期予想ベースPERを参考に19倍とし、同社の26年12月期予想EPS155.6円に乗じて算出した3000円とする。レーティング引き上げの主な要因は、既存案件が続々と稼働開始し、次期案件の高採算な上流工程が増加することでミックス改善、引いては業績成長を期待できるためである、と指摘。

今2025年12月期連結営業利益を会社計画160.5億円（EPS129.3円）に対し163.0億円（EPS129.9円）、来2026年12月期193.5億円（EPS155.6円）、2027年12月期213.9億円（EPS171.4円）と予想している。