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野村証券が業績予想を上方修正。レーティング「Buy」を継続し、目標株価を従来の22500円から26000円に引き上げた。

27年3月期第1四半期（4～6月）は営業利益が453億円と当社予想381億円・QUICKコンセンサス384億円（7月23日付）を大きく上回りポジティブな印象である。eFootballの貢献が主要因であり、ワールドカップ開催効果や他社IPとのコラボが寄与した。第2四半期（7～9月）には同タイトルの大型アップデートやカードゲームのラインナップが強力であること等を考慮し、第2四半期の利益予想を大きく引き上げる。28年3月期以降もeFootballの売上水準上昇を考慮して上方修正する。27年3月期の利益水準上昇に伴い中期EPS成長率がやや低下するため、適用プレミアムは15％へ引き下げる（前回20％）が、ベンチマークの水準上昇、27年3月期EPS予想引き上げにより目標株価を26000円へ引き上げる。

決算のポイントは以下の通り。（1）モバイルゲーム：第2四半期の事業利益は327億円と当社予想286億円を上振れた。「NARUTO」とのコラボや、ワールドカップ開催効果により「eFootball」が力強い貢献となった。7月は同大会にて活躍した選手をガチャへ投入し、8月は大型アップデートを予定と、今後も好調が想定される。引き続き利益成長の牽引役として期待したい。（2）カードゲーム：第1四半期の事業利益は74億円と当社予想69億円をやや上振れた。売上は想定線であり、値上げによる利益率改善効果が想定を上回った。第2四半期は国内では遊戯王の漫画原作30周年の記念パックが、海外では2月に国内で販売好調であったパックが発売となり、ラインナップが強力である。当社では同セグメントの第2四半期の利益は過去最高水準として期待する。（3）コンシューマゲーム：第1四半期の事業利益は78億円と当社予想48億円を上振れた。主に「eFootball」のコンシューマ版の寄与が要因。当社予想では同タイトルの好調に加え、9月発売の「SILENT HILL: Townfall」を考慮し第2四半期予想を引き上げる（従来は第3四半期想定）。決算説明会では7月発売の「がんばれゴエモン大集合！」は販売が好調であったため、同IPのリブートを前向きに検討したいとのコメントがあり、今後の展開に注目したい、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画1430億円（EPS745.1円）に対し従来予想1667億円（EPS909.6円）から1837億円（EPS999.6円）へ、来2028年3月期同1837億円（EPS1000.3円）から2012億円（EPS1093.3円）へ、2029年3月期同2039億円（EPS1108.8円）から2233億円（EPS1211.3円）へ増額している。