話題の銘柄
楽天銀行
(5838)
6,702円 (+323)
計画を上回る残高増で会社予想上振れ期待続きそう、岡三が「強気」継続、目標株価5400円→8500円
岡三証券が業績予想を修正。レーティング「強気」を継続し、目標株価を従来の5400円から8500円に引き上げた。
貸出金と買入金銭債権の25年3月期末合計額(単体)は7.8兆円で前期末比19.2%増と高い伸びが継続。有価証券と同じ市場運用の性質が強い財務省向け貸出金を除くベースでも6.2兆円で同12.6%増だ。当行の貸出金・買入金銭債権の80%が変動金利ベースでその大半がTIBOR連動だ。6月末の日本円TIBOR(1~6か月物)は、2023年末比で0.54―0.69%上昇しており、政策金利(0.50%に引き上げ)や短期プライムレート(多くの銀行が同+0.4%)に比べて金利上昇幅が大きく、相対的に高い利回り改善効果が期待できる。また、25年3月期以降は満期保有目的を中心に円債を積み増したほか、金利が付くようになった財務省向け貸出金も増やすなど、円金利上昇に対して積極的に動いている印象だ。
新規顧客のうち65%が楽天グループチャネルからの流入で、楽天経済圏内の顧客回遊効果が口座数・預金残高の増加に貢献している。また楽天カードは24年12月期ショッピング取扱高が前期比14%増と業界平均を上回る伸びが続いており、その信託受益権は買入金銭債権として当行の運用残高の増加につながるほか、グループ内の不動産や太陽光発電などのプロジェクトの資産流動化も当行が引き受けている。結果として、自前の営業網により獲得する貸出金の割合がかなり小さく、営業力が限定的でも運用残高を増やせる仕組みも強みの1つと言えよう。
日銀の政策金利(現在0.5%)の追加引き上げが無い前提で業績予想を見直した。26年3月期最終利益会社予想は643億円(前期比27%増)だが、25年3月期までの高い運用資産残高ペースが続く可能性や、ネット銀行の低い経費率、与信コストの低位安定に変化が無いと見られることから、ガイダンス比上振れ着地は十分に可能だろう。当社では同32%増の672億円を予想している。目標株価を26年3月期~27年3月期予想EPSの平均値に対して20倍に当たる8500円とし、レーティング「強気」を継続する、と指摘。
今2026年3月期連結当期利益を会社計画643億円(EPS368.8円)に対し従来予想706億円(EPS404.5円)から672億円(EPS385.2円)へ、来2027年3月期同771億円(EPS441.6円)から813億円(EPS465.9円)へ修正し、新たに2028年3月期当期利益を903億円(EPS517.7円)と予想している。
貸出金と買入金銭債権の25年3月期末合計額(単体)は7.8兆円で前期末比19.2%増と高い伸びが継続。有価証券と同じ市場運用の性質が強い財務省向け貸出金を除くベースでも6.2兆円で同12.6%増だ。当行の貸出金・買入金銭債権の80%が変動金利ベースでその大半がTIBOR連動だ。6月末の日本円TIBOR(1~6か月物)は、2023年末比で0.54―0.69%上昇しており、政策金利(0.50%に引き上げ)や短期プライムレート(多くの銀行が同+0.4%)に比べて金利上昇幅が大きく、相対的に高い利回り改善効果が期待できる。また、25年3月期以降は満期保有目的を中心に円債を積み増したほか、金利が付くようになった財務省向け貸出金も増やすなど、円金利上昇に対して積極的に動いている印象だ。
新規顧客のうち65%が楽天グループチャネルからの流入で、楽天経済圏内の顧客回遊効果が口座数・預金残高の増加に貢献している。また楽天カードは24年12月期ショッピング取扱高が前期比14%増と業界平均を上回る伸びが続いており、その信託受益権は買入金銭債権として当行の運用残高の増加につながるほか、グループ内の不動産や太陽光発電などのプロジェクトの資産流動化も当行が引き受けている。結果として、自前の営業網により獲得する貸出金の割合がかなり小さく、営業力が限定的でも運用残高を増やせる仕組みも強みの1つと言えよう。
日銀の政策金利(現在0.5%)の追加引き上げが無い前提で業績予想を見直した。26年3月期最終利益会社予想は643億円(前期比27%増)だが、25年3月期までの高い運用資産残高ペースが続く可能性や、ネット銀行の低い経費率、与信コストの低位安定に変化が無いと見られることから、ガイダンス比上振れ着地は十分に可能だろう。当社では同32%増の672億円を予想している。目標株価を26年3月期~27年3月期予想EPSの平均値に対して20倍に当たる8500円とし、レーティング「強気」を継続する、と指摘。
今2026年3月期連結当期利益を会社計画643億円(EPS368.8円)に対し従来予想706億円(EPS404.5円)から672億円(EPS385.2円)へ、来2027年3月期同771億円(EPS441.6円)から813億円(EPS465.9円)へ修正し、新たに2028年3月期当期利益を903億円(EPS517.7円)と予想している。
過去に取り上げた銘柄
07月09日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
フジクラ
(5803) |
7,815 | +405 | 今後は光コネクタ増産可能性がポイント、最大28年3月期営業利益を5割押し上げの可能性も、ゴールドマンが「買い」継続、目標株価6600円→9400円 |
エムスリー
(2413) |
1,926 | +49 | 26年3月期から増益に転じる計画、JPモルガンが新規「Overweight」、目標株価2300円 |
マツキヨココカラ
(3088) |
3,065 | +88 | 他社との差別化を図る戦略を評価、SMBC日興が「2」→「1」、目標株価2500円→3600円 |
応化工
(4186) |
4,084 | +55 | 先端材料と中国向け好調で25年12月期第1四半期好決算、東海東京が「Outperform」継続、目標株価3200円→4870円 |
07月08日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
アシックス
(7936) |
3,709 | +51 | 逆風でも頼れる一足、ブランド力の向上に伴う利益成長を評価、BofAが新規「買い」、目標株価4500円 |
熊谷組
(1861) |
4,260 | +135 | 堅調な業績が期待できる中、26年3月期中に自社株買い実施の可能性、モルガンMUFGが「Overweight」継続、目標株価5100円→5300円 |
中外薬
(4519) |
7,140 | +15 | Orforglipronの肥満データリードアウトが近づく、JPモルガンが「Overweight」継続、目標株価8500円→9200円 |
dely
(299A) |
1,735 | +105 | クラシル経済圏拡大による高成長に注目、大和が新規「2(アウトパフォーム)」、目標株価2000円 |
07月07日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
スクリン
(7735) |
12,045 | +380 | モルガンMUFGがWFE市場予想を引き上げ、業績予想を上方修正、「Overweight」継続、目標株価13800円→14500円 |
スルガ銀
(8358) |
1,375 | +66 | 投資用不動産ローン引当金戻入益等を織り込み利益予想を上方修正、BofAが「買い」継続、目標株価1500円→1600円 |
ADEKA
(4401) |
2,817 | +42 | 物言う株主が買い増す可能性秘めている、BofAが「買い」継続、目標株価3100円→3500円 |
Syns
(290A) |
1,151 | +110 | 目標株価1501円は不変も株価下落で、野村が「Nuetral」→「Buy」 |
07月04日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
日製鋼
(5631) |
8,375 | +180 | 原子力、発電、防衛関連が引き続き成長、ジェフリーズが「Buy」継続、目標株価7200円→11000円 |
イビデン
(4062) |
6,340 | +173 | GPUパッケージ基板の売上拡大加速を期待、BofAが「買い」継続、目標株価6200円→8200円 |
三井住友
(8316) |
3,661 | +41 | 国内預貸金事業が好調、成長投資の成果に期待、野村が「Buy」継続、目標株価5000円→5600円 |
アリアケ
(2815) |
6,470 | -40 | 26年3月期に7期ぶりの営業最高益を予想、みずほが「買い」継続、目標株価7700円→8200円 |
07月03日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
霞ヶ関キャ
(3498) |
14,590 | +590 | 成長力にはまだ驚く余地がある、SMBC日興が新規「1」、目標株価20000円 |
共立メンテ
(9616) |
3,542 | +90 | ホテル関連銘柄のトップピックに、モルガンMUFGが「Equal-weight」→「Overweight」、目標株価3530円→4640円 |
フューチャー
(4722) |
2,310 | +175 | 上流工程増から始まる業績拡大フェーズ、大和が「2(アウトパフォーム)」→「1(買い)」、目標株価2050円→3000円 |
日本ハム
(2282) |
5,161 | +160 | 加工構造改革は最高益更新後も継続へ、買収シナジーで米国加工に貢献拡大の兆し、みずほが「買い」継続、目標株価6000円→6100円 |
07月02日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
古河電
(5801) |
7,298 | +265 | 情報通信を中心に成長続く、米関税影響を考慮しても会社計画の達成は可能、野村が「Buy」継続、目標株価8700円→9300円 |
日曹達
(4041) |
3,085 | +50 | 「不採算事業の整理」から「成長事業収益拡大フェーズ」へ、SBIが新規「買い」、目標株価4000円 |
東 宝
(9602) |
8,531 | +21 | 足元の興行収入推移を反映し収益予想を修正、BofAが「買い」継続、目標株価9100円→9600円 |
ストライク
(6196) |
3,770 | +65 | 25年9月期は15%営業増益を予想、岡三が「強気」継続、目標株価4500円→4870円 |
07月01日 配信
銘柄名 (コード) |
前日終値 | 前々日比 | ヘッドライン |
---|---|---|---|
ソフトバンクG
(9984) |
10,515 | +435 | インフラ・チップ・サービスを包含するAIプラットフォーム構築の進展が注目点、野村が「Buy」継続、目標株価12960円→14120円 |
ANYCOLOR
(5032) |
5,220 | +200 | VTuber人気の高まり、国内女性の推し活需要拡大から予想利益を増額、モルガンMUFGが「Overweight」継続、目標株価5900円→6600円 |
栗田工
(6370) |
5,698 | +136 | 一般水処理が弱いが、米国改善や顧客開拓を踏まえ割安感強い、SMBC日興が「1」継続、目標株価7000円→7400円 |
おきなわ
(7350) |
3,050 | +79 | 預貸金の拡大が中長期での利益成長を牽引しよう、大和が「2(アウトパフォーム)」継続、目標株価2700円→3500円 |