話題の銘柄

東海東京インテリジェンス・ラボが利益予想を上方修正。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の1920円から2170円に引き上げた。

同社は、自動車部品向け特殊ゴムの比率が高いエラストマー事業と高機能材料事業の2本柱で事業展開している。高機能材料事業はC5留分由来の透明樹脂「ゼオネックス」、透明フィルム「ゼオノア」はディスプレイ用フィルムやレンズ材料などに展開、リチウムイオン電池向けバインダーも主力事業。24年3月期は液晶用フィルムが巣籠需要の反動減、電池材料は23年後半から調整局面入り。23年3月期、24年3月期と前年比減益が続く局面でも増配は継続しており、24年10月にはDOE4％以上に配当方針を引き上げた。また、24年4月、10月に続き25年4月にも自社株買いを発表するなど、強固な財務体質を背景とした同社のROE向上を目指しての積極的な株主還元を評価する。

26年3月期の営業利益を前年比5.7％増の310億円と予想。高機能材料は前年比29億円の増の205億円と予想する。エラストマー素材は前年比14億円減の95億円と予想。27年3月期の営業利益を前年比22.6％増の380億円と予想する。高機能材料は主にCOPの増益を織り込み前年比45億円増の250億円と予想する。エラストマー素材は前年比25億円増の120億円と予想。株主還元強化や27年3月期以降の事業ポートフォリオ改革の成果によるROE改善期待の継続から、レーティングは引き続き「Outperform」、目標株価は2170円（前回1920円）とする。目標株価は26年3月期当社予想EPS135.7円をベースに、東証プライム25年度Bloomberg予想平均PERと概ね同水準のPER16倍（前回15.5倍）を適用して算出、と指摘。

今2026年3月期連結営業利益を会社計画280億円（EPS129.1円）に対し従来予想305億円（EPS124.1円）から310億円（EPS135.7円）へ、来2027年3月期同335億円（EPS135.4円）から380億円（EPS142.9円）へ増額し、新たに2028年3月期連結営業利益を440億円（EPS165.4円）と予想している。