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岩井コスモ証券が業績予想を上方修正。投資判断「A」を継続し、目標株価を従来の51400円から55000円に引き上げた。

今2026年6月期の受注見通しが、3ヵ月前の1700億円～2200億円から、今回2000億円～2400億円に引き上げられた。前回は下限の引き上げのみだったが、今回は下限が300億円、上限が200億円増額された。上限も下限も引き上げられたのは顧客の投資意欲が高まり、風向きが変わったことを示唆しており、来期からの業績回復への期待が高まろう。今年に入ってから、インテルやサムスンエレクトロニクスなどにポジティブなニュースが続いていた。主要顧客のうちTSMCだけが好調という状況から主要顧客全てが積極投資に転じたと考えてよいだろう。受注回復確認で株価の騰勢が強まろう。目標株価を55000円（来2027年6月期予想PER約44倍）に引き上げ、投資判断「A」を継続する。

今上期の受注は約700億円で、3ヵ月前は下期の受注1000億円～1500億円とのガイダンスであった。今回、通期ガイダンスが引き上げられたことで、下期の受注は1300億円～1700億円となる。仮に受注が2000億円を上回れば、2022年6月期（3200億円強）、2024年6月期（2700億円強）に次ぐ3番目に高い金額となる。会社は、今下期の受注水準が来期は通期で継続すると見ており、来期の受注額3000億円が視野に入ったと考える。なお、ACTISの新製品「A200HiT」については、上期に1台受注し、下期に入ってから複数台受注。受注先も複数社とのことである。

今下期に受注した案件は来期週に売上計上が可能とのことで、来期業績が急回復する確度は高いと言えよう。受注から納品までのリードタイムは、新紫外線を使うマスク欠陥検査装置マトリックスが1年程度、ACTISは1年超かかるが、事前に準備していたため、短期で納入可能とのことである。AIブームで、GPU、CPU、そしてメモリまで全ての先端半導体が不足する事態となっており、顧客から納期前倒しがあったと推察する。TSMCは2027～2028年に台湾や北米で10棟以上の新棟を稼働させる。日本の熊本工場（ファブ23）も第2棟はEUV露光を使う先端3ナノ工場に変更された。サムスンエレクトロニクスやインテルもテラファブなど大型計画に参画する。同社のACTISの事業機会は明らかと考える、と指摘。

今2026年6月期連結営業利益を会社計画1000億円（EPS803.3円）に対し従来予想1050億円（EPS862.4円）から1120億円（EPS920.4円）へ、来2027年6月期同1385億円（EPS1141.4円）から1501億円（EPS1237.3円）へ、2028年6月期同1705億円（EPS1400.2円）から1891億円（EPS1553.0円）へ増額している。