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ＵＢＳ証券が業績予想を上方修正。投資判断「Buy」を継続し、目標株価を従来の9190円から9230円に引き上げた。

当社業績予想は微修正、目標株価を9190円から9230円（来期PER12倍）に引き上げる。欧米での建設機械需要の回復を背景に、販売拡大による中長期的な業績成長余地が大きいと判断し、投資判断「Buy」を継続する。ディーラー網強化やクローラーローダーの普及拡大、米国での15トンクラス油圧ショベル投入など、販売拡大に向けた自助努力が進展していること、高い製品競争力とブランド力を有することから、販売拡大による業績成長余地は大きいと考える。7月10日発表予定の27年2月期第1四半期決算で好調な受注が確認されれば、株価のカタリストになると予想する。

当社営業利益予想は、27年2月期381億円（従来391億円）、28年2月期482億円（同479億円）、29年2月期559億円（同547億円）。前回予想に対し、（1）需要環境改善を反映し、北米の販売予想を引き上げる、（2）鉄鋼・アルミ関税の引き上げによるコスト増を反映する、（3）石油化学材料や燃料サーチャージの増加を織り込み、全体では微修正に留める。27年2月期は販売回復と欧米の値上げを見込むが、関税のコスト負担の本格化や材料費、運搬費の増加から微増益を予想。28年2月期は、関税のコスト負担は増加するが、欧米需要回復による販売拡大と価格転嫁の進展により、大幅な増益局面に入ると予想する、と指摘。

今2027年2月期連結営業利益を会社計画373億円（EPS560.7円）に対し従来予想391億円（EPS627.3円）から381億円（EPS611.5円）へ小幅に減額したが、来2028年2月期同479億円（EPS766.2円）から482億円（EPS769.5円）へ、2029年2月期同547億円（EPS872.3円）から559億円（EPS891.1円）へ小幅に増額している。