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東海東京インテリジェンス・ラボが業績予想を上方修正。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の1150円から4100円に引き上げた。

26年3月期の売上高は前年比3％増収の546億円、営業利益は同27％減益（13億円減）の34億円。営業利益は会社計画の32億円をクリアした。用途別に水晶部品の売上高を前年と比べると、車載向けは年度末にかけ安全在庫確保の動きが広がり301億円（9億円増）、移動体/IoTはRF用途での競合の登場等で130億円（4億円減）。産機向けは生成AIデータセンターの光トランシーバ向け等が好調で44億円（9億円増）と好調だった。特機は防衛関連向けが増加し17億円（5億円増）だった。

27年3月期の会社計画は売上高606億円（前年比11％増）、営業利益40億円（同19%増）と2ケタ増収増益。車載、産機、特機が売上高の伸びを牽引する計画である。なお為替前提は1ドル=150円（1円の円安は通期で売上高2億円、営業利益0.8億円のプラス寄与）。高付加価値品への先行投資（水晶発振器のIC開発、GPS特性が大幅に改善した新製品開発等）や、DX推進（工場の生産性を23年→3年で3倍に）などの費用が先行して計上された26年3月期は減益となったが、27年3月期は売上高の伸びにより増益に転じる見込み。現行中計（26年3月期～28年3月期）の数値目標は最終年度の売上高700億円、営業利益率10％。

当社では27年3月期の営業利益は、為替想定の違い等から会社計画を上回ると予想。売上高は600億円、営業利益は42億円を見込んでいる。続く28年3月期は生成AI関連の好調持続、車載向けや移動体向けも堅調と見込み、業績続伸を予想する。生成AI関連の好調により業績続伸を見込む28年3月期EPS予想値157.0円とSOX指数のPER26倍（前回は過去3年平均PERの12.0倍を適用、生成AI関連の期待値上昇により想定PERを変更）を参考に、目標株価は4100円（前回は1150円）とし、レーティング「Outperform」を継続する、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画40億円（EPS99.9円）に対し従来予想38億円（EPS93.4円）から42億円（EPS113.4円）へ、来2028年3月期同48億円（EPS126.0円）から55億円（EPS157.0円）へ増額し、新たに2029年3月期連結営業利益を65億円（EPS187.5円）と予想している。