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ＳＭＢＣ日興証券が業績予想を上方修正。投資評価「1」を継続し、目標株価を従来の5600円から5700円に引き上げた。

オービックでは、顧客拡大効果や案件大型化などによる生産性向上によって、利益成長が加速している。今後はAIの実装効果も期待されよう。27年3月期第2四半期決算が当社予想を上回り、特に、システムサポートの前四半期比の増収額が過去最大となって、その増収は第2四半期以降も長期的に業績に貢献することが期待されることから、当社予想を上方修正した。EPS予想上方修正に伴い、従来と同じ28年3月期予想基準PER27倍（過去12カ月のTOPIX平均に対して50％のプレミアム評価）を用いて、目標株価を5600円から5700円に引き上げる。当社では同社を、AIによって成長が加速する企業と認識している。投資評価「1」を継続する。

当社予想は、システムサポートとシステムインテグレーション（SI）の増収、金融収益増加を織り込んで、27年3月期は営業利益992億円から1010億円（前期比13.7％増）へ、純利益817億円から837億円（11.3％増）へ、28年3月期は営業利益1093億円から1123億円（11.2％増）へ、純利益884億円から914億円（9.2％増）へ上方修正した。

同社は主力ERP「OBIC7」へのAIの実装を進めている。業種別の経営分析・意思決定支援AI、業種別のリスク管理AI、AIを活用した自然言語での入力／アウトプットサポートなどは、顧客からの評価も良好な模様である。今後、AI実装によってOBIC7の高機能化と利便性向上を進め、大手企業への対応力向上、それによる顧客拡大、顧客当たり売上高増加などの効果が期待される。生産性向上効果にも注目したい。同社は開発業務や顧客へのOBIC7導入業務に外注を使わない一方で、従業員数は過去3年平均で2.7％増と小幅増であり、SIの増収は生産性に依存している。27年3月期第1四半期は、案件大型化と、大型案件の経験の蓄積による生産性向上によって、SIは11.8％増収と拡大したが、生産性向上が継続するかどうかが、同社株の評価における論点のひとつになっている。同社ではコーディング作業は多くないが、AI活用による生産性向上に取り組んでおり、その効果に期待したい、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画980億円（EPS189.2円）に対し従来予想992億円（EPS193.0円）から1010億円（EPS194.2円）へ、来2028年3月期同1093億円（EPS208.8円）から1123億円（EPS212.1円）へ、2029年3月期同1195億円（EPS224.9円）から1237億円（EPS229.7円）へ増額している。