ウィークリーレポート

　年度末としては異例のIPOの少ない月となったが、第2週の10日はインフラファンドのIPOが2020年2月以来6年1カ月ぶりに実施される。昨夏に4年ぶりだったリートよりもさらに長い。だが待望のというわけにはいかず、驚くほどに市場の関心は薄い。好調なリート指数に対し、インフラＦはFIT（固定価格買い取り制度）による運用がインフレ時代に入って仇となり、低迷しているためだ。
　加えてインフラＦは買い手が広がらず、これまで上場した7法人のうち上昇スタートできたのは注目が高かった初モノのタカラインフラファンドと、6年前の最後に上場したジャパンインフラファンドのみ。公募割れ必須のイメージが染みついたままだ。
　さらにはこれまで上場した7法人のうち2法人が上場を廃止し、そのＪインフラも薄氷ながらTOBが成立し、続くことになった。衰退イメージがますます強まる。

　ただインフラファンド指数の下落が目立ったのはおととしの24年だ。昨年に入ってからは底入れし、後半からは持ち直している。銘柄によっては下落分の半分ほどを回復した。日銀の追加利上げが観測されるなかで先行き不透明感は強いが、厳しいばかりではない。