6月のIPOが全て倍値以上の初値と怒とうの勢いで再開したIPOだが、週が明けた途端にその勢いを失っている。今のところ売り手が強気姿勢を強めたことで初値倍率は高いままだが、前週は軒並み上場初日は30億円もの買い注文が入っていたのが半減。もともと不人気業態だったとはいえエブレンに至っては10億円を切り、新奇性が高く初モノ人気も見込まれていたグッドパッチでも15億円弱にとどまった。初値売買代金も似たようなもので、特に初日付かずを見越して買い手があきらめていたというわけではない。

　急減速のきっかけとして考えられるのは、直近上場株のセカンダリーがさえなかったことによる買い手側の反省だ。ロコガイド以外はほぼ初値天井の動きで、コパも2日の朝方に高値を付けると失速した。

　行きすぎた反動といってしまえばそれまでだが、買い手はよほどショックだったのか。ただ相場全体が大幅安となったわけでもないのに買いが減るのも不可思議だ。その要因を個別に求めることもできるが、どれを取っても理由は釈然としない。売り手の強気も買い手の強気があってこそで、買いの勢いが既に弱まっていることに彼らが気が付けば、早逃げに転じるのは目に見えている。

　一方、7月に入ってIPOのラインアップは今年最小案件のＢエンジニア、現在の相場でど真ん中のテーマとなっているテレワーク関連のアイキューブ、なぜか子会社が軒並み物色されているＧＭＯグループのＧＭＯ−ＦＧと続く。3日には直近上場株の一角も売り一巡で急反発し始めた。下半期入りで再び買い手が勢いを増すようになれるのか。