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岡三証券が業績予想を上方修正。レーティングを「中立」から「強気」へ、目標株価を従来の2400円から3100円へ引き上げた。

主力の時計事業は中価格帯のラインナップが中心で、北米を中心に同価格帯でのプレゼンスの向上やマーケティング施策の奏功などにより好調な販売が継続すると見る。加えて工作機械事業もAI関連を中心に受注高が急増しており、27年3月期以降のさらなる拡大が見込まれよう。

当社では、27年3月期業績を売上高4050億円（前期比17％増）、営業利益465億円（同54％増）と予想。工作機械事業の増収効果や、時計事業の好調な推移、米国関税の還付などにより業績予想を引き上げ、大幅増益と見込む。28年3月期業績を売上高4380億円（同8％増）、営業利益525億円（同13％増）と予想。米国関税の還付の剥落を見込むものの、工作機械事業の豊富な受注残高の消化が進むと見ることや、時計事業の堅調な推移により増収増益と見る。時計事業は、北米での中価格帯の堅調な推移を見込むほか、ザ・シチズンなどの高価格帯への展開も期待されよう。工作機械事業はAI関連での強い需要が業績を牽引すると見るほか、医療用途での成長と自動車や機械向けでの緩やかな回復傾向が続くと見る。

中価格帯ウオッチを主力とした時計事業の成長の継続性については不透明感も残ると見ている。一方で、米国向けでシチズンブランド等の好調継続や、工作機械の需要の急増を考慮し業績の拡大を見込む。これらを考慮し目標株価を28年3月期予想PER18倍程度の3100円（前回は27年3月期予想PER20倍程度）とし、レーティングは「強気」に変更する、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を修正後会社計画405億円（EPS131.2円）に対し従来予想375億円（EPS121.3円）から465億円（EPS148.0円）へ、来2028年3月期同420億円（EPS143.4円）から525億円（EPS173.8円）へ、2029年3月期同460億円（EPS154.9円）から615億円（EPS199.6円）へ増額している。