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東海東京インテリジェンス・ラボが、レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の6050円から6250円に引き上げた。

同社は、フッ素系ファインケミカルメーカーである。主力の高純度薬品事業は微細化の進展に伴う半導体向けに加え、主に原発用ボロン10が主力のエネルギー事業など成長製品を多く抱えている。半導体用高純度フッ酸は需要好調により緩やかに拡大。「エネルギー」は中国向けに増加傾向が続くが年によりばらつきが大きいと見ている。26/3期から電子材料部門のフッ化カリウムもデータセンター向けに好調。26/3期から始まる新中計期間中も前中計と同様総還元性向は100％と株主還元にも積極的で評価。

27/3期の売上高を前年比13.3％増の417億円、営業利益を同1.2％増の47.0億円と予想する。主な製品別売上高及び増収率は、半導体向け高純度フッ酸が前年比14.3％増の254億円、エネルギーが同横ばいの11億円と予想する。シリコンウェハーの出荷が回復傾向にあり、同社の半導体向け高純度フッ酸の需要も堅調に推移すると予想する。一方で、原料であるフッ酸の価格が中東情勢の悪化に起因して急騰しており、価格転嫁できない分が利益を押し下げるとみている。28/3期の売上高を前年比3.4％増の431億円、営業利益を同19.1％増の56.0億円と予想する。半導体メーカー各社の生産能力増により半導体向け高純度フッ酸の需要は好調を継続し、前年比二桁増益を予想する、としている。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画48.0億円（EPS278.6円）に対し従来予想46.5億円（EPS256.9円）から47.0億円（EPS436.4円）へ、来2028年3月期同53.2億円（EPS296.0円）から56.0億円（EPS315.8円）へ増額し、2029年3月期同61.5億円（EPS5348.6円）と予想している。