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東海東京インテリジェンス・ラボが27年3月期以降の営業利益予想を上方修正。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の4100円から4300円に引き上げた。

27年3月期第2四半期（7～9月）の営業利益は前年同期比17.7％増の1374億円となり、運輸事業を中心に会社想定を約350億円上回った。3月14日の運賃改定による上期の増収効果は435億円と、計画を85億円上回った。会社は通期営業利益計画を4290億円から4500億円に引き上げた。東海東京インテリジェンス・ラボは、新幹線需要の強さを踏まえ、27年3月期の単体運輸収入の伸び率を従来の前期比6.1％増から8.9％増に引き上げた。新幹線を中心に国内旅行需要は堅調に推移するとみている。

会社は26年3月期から32年3月期までの不動産販売利益目標を6000億円超から6500億円へ引き上げた。東海東京インテリジェンス・ラボは、高輪や大井町での大型投資が一巡し、工事費高騰の影響が比較的小さいと指摘。29年3月期以降の保有不動産売却による利益拡大が見込め、金利上昇の短期的な業績影響も限られることから、鉄道株の中で相対的な投資魅力が高いとみている。

目標株価は、27年3月期から31年3月期までの5カ年平均予想ROE10.7％と株主資本コスト7.14％から求めた妥当PBR1.50倍（従来1.43倍）を、27年3月期予想BPS2848.8円（同2835.1円）に適用して算出した。

今2027年3月期連結営業利益を修正後会社計画4500億円（EPS234.8円）に対し従来予想4451億円（EPS235.7円）から4640億円（EPS251.0円）へ、来2028年3月期は4901億円（EPS279.2円）から5239億円（EPS302.4円）へ、2029年3月期は5808億円（EPS340.4円）から6115億円（EPS362.4円）へ増額している。