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大和証券が利益予想を上方修正。レーティング「2（アウトパフォーム）」を継続し、目標株価を従来の1550円から1950円に引き上げた。

2026年度第1四半期の連結純利益は債券入替え影響を株式益でカバーし前年同期比55.2％増益の345億円。銀行は通期の連結純利益計画を950億円から1050億円に増額、今期の年間一株配当金を44.00円とする従来計画比＋4.00円の増配も発表した。一方、同行は方針で｢連結自己資本比率11％台半ばでコントロール｣を掲げるが、2026年6月末の当該比率は13.10％とその水準を上回った。

2026年度上期の連結中間純利益は同37.1％増益の600億円（通期計画に対し進捗率57.1％）を予想。また、当社は中間決算発表時に通期計画の上方修正･増配を期待。他、今後に大規模な成長投資がないことを前提に、今年度中の自己株式取得200億円規模を想定。2026年度通期の連結純利益は前年度比30.7％増益の1100億円（国内政策金利1.00％前提）と銀行計画1050億円の超過達成を予想。中身では、経費増に加えて円債入替えに伴う債券損益▲270億円を想定するが、日銀利上げ効果もあって資金利益が拡大する見通し。翌年度以降も国内政策金利1.00％横這い前提。一定の円債入替影響を2027年度まで織り込むが、資金利益の拡大を中心に本業増益を想定。連結純利益は2027年度に1200億円、2028年度に1250億円と増益継続を予想。2027年度以降は配当性向40％以上が続く形で年間一株配当金は2027年度52.00円、2028年度54.00円と見込む。

今後1年程度の目標株価を従来の1550円から1950円（2027年度当社予想PER15.3倍程度）に見直し、レーティング「2（アウトパフォーム）」継続。年初来の同行株価パフォーマンスは良好。当社では11月に今期2度目となる上方修正・増配を期待している他、今年度中に200億円規模の自己株式取得を見込む。今後の好材料は豊富であり、堅調な株価推移が続くと判断した。なお、同行は中計最終年度（2027年度）の目線としてROE（純資産ベース）10.0％台を示すが、一定の資本コントロールもあり2026年度での前倒し達成を想定。達成が見通されれば、更なるアップサイドが示される可能性は高く、中長期的な投資魅力も強まる見込み、と指摘。

今2027年3月期連結当期純利益を修正後会社計画1050億円（EPS111.9円）に対し従来予想1050億円（EPS111.9円）から1100億円（EPS117.2円）へ、来2028年3月期同1150億円（EPS122.5円）から1200億円（EPS127.8円）へ、2029年3月期同1200億円（EPS127.9円）から1250億円（EPS133.1円）へ増額している。