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ＳＭＢＣ日興証券が業績予想を上方修正。投資評価「1」を継続し、目標株価を従来の5600円から6200円に引き上げた。

当社営業利益予想を27年3月期前回2006億円→今回2293億円、28年3月期2271億円→2619億円、29年3月期2386億円→2784億円に上方修正する。最大の変更点は主力のトイホビー事業セグメント。国内事業では当社想定以上に多様な商材が好調に推移している点を踏まえ、売上高見通しを上方修正。海外事業でも、アジア事業に加え、アメリカ・欧州の2事業も当社従来想定を上回るペースで好調に推移している点を反映し、売上高・営業利益ともに見通しを引き上げた。一方、デジタル事業セグメントの家庭用ゲーム事業では、事業に対する見方自体には変化はないものの、第1四半期実績及び直近のニュースフロー等を踏まえ、売上高見通しをやや下方修正。一方、利益面ではプロダクトミックスやゲーム開発費の償却費動向などを踏まえ、27年3月期は下方修正の一方、28年3月期以降は上方修正した。DCF法に基づく目標株価を前回5600円→今回6200円に引き上げ、投資評価は「1」を継続する。永久成長率の前提は11.0％を継続も、WACCは実勢を反映し前回6.0％→今回5.7％に変更した。目標株価6200円は、28年3月期当社予想ベースでPER21.3倍に相当する。

27年3月期第2四半期以降も、トイホビー事業のトップライン成長を牽引役に、全社営業利益は力強い成長が続くと予想する。家庭用ゲーム事業でも、ラインアップは下期以降に充実に向かう見込みで、デジタル事業の前年同期比減益幅は第1四半期をボトムに第2四半期以降改善に向かうと予想する。イベント面では、現地時間12月10日に開催予定の「The Game Awards 2026」に向けて、フロム・ソフトウェア関連ニュースにも注目したい、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画1850億円（EPS202.7円）に対し従来予想2006億円（EPS226.7円）から2293億円（EPS257.9円）へ、来2028年3月期同2271億円（EPS255.6円）から2619億円（EPS291.1円）へ、2029年3月期同2386億円（EPS268.0円）から2784億円（EPS309.0円）へ増額している。