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ＵＢＳ証券が業績予想を上方修正。投資判断「Buy」を継続し、目標株価を従来の16200円から21600円へ引き上げた。

「クオリティ・ファースト」の標語の通り、牧野フライスは高クオリティ銘柄として有力な投資対象となりつつある。当社業績予想を上方修正し、目標株価を16200円から21600円（来期PER15倍：過去の業績拡大局面、アップサイド＋49％）に引き上げ、投資判断「Buy」を継続する。高い製品競争力を背景に販売拡大と製品ミクス改善から業績拡大が続くと見ること、今後は積極的な株主還元や資本効率改善が進むと見ることから、高クオリティ銘柄として有力な投資対象と考える。バリュエーションの割安感も強いと考える。

当社営業利益予想は、27年3月期316億円→376億円（前期比＋50％、会社計画276億円、コンセンサス337億円、PER11.3倍、EV/EBITDA6.2倍）、28年3月期379億円→432億円（同＋15％、コンセンサス378億円、PER10.1倍、EV/EBITDA5.6倍）、29年3月期434億円→489億円と予想（同＋13％、PER9.0倍、EV/EBITDA4.8倍）。前回予想に対し、（1）第2四半期以降の為替前提をドル150→160円とする、（2）需要環境改善から販売予想を引き上げる、（3）高付加価値化による粗利率改善をより強く想定し、上方修正する。欧米の航空宇宙産業、日本の半導体製造装置関連、中国の金型産業を中心に需要拡大が続くと見ること、収益性の高い大型機/5軸の販売拡大による製品ミクス改善から、業績成長が続くと予想する。営業利益予想引き上げから、27年3月期EPS予想を12％引き上げる。今第2四半期当社営業利益予想は93億円（前年同期比＋48％）、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画276億円（EPS189.0円）に対し従来予想316億円（EPS1144.9円）から376億円（EPS1281.2円）へ、来2028年3月期同379億円（EPS1354.0円）から432億円（EPS1439.4円）へ、2029年3月期同434億円（EPS1437.8円）から489億円（EPS1618.5円）へ増額している。