話題の銘柄

東海東京インテリジェンス・ラボが業績予想を増額修正。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の4000円から4400円に引き上げた。

27年3月期第1四半期（4～6月）は、売上高が前年同期比2％増の616億円、売上総利益率は同約2.4pt上昇の26.7％、営業利益は同13％増の109億円。売上高はリニューアル工事が増加、売上総利益率は受注時採算の改善及びオフサイト施工等の効率化、顧客への人件費・資機材価格高騰に対する価格転嫁が進み改善した。26年3月期第1四半期の売上総利益率は、追加工事の獲得による一過性要因等で同11.4pt上昇の24.3％となり、対前年のハードルが高いなか、27年3月期第1四半期で営業増益となった点はポジティブサプライズであった。

第1四半期決算を受けて、当社では売上高及び売上総利益率予想を引き上げ、営業利益予想を増額修正した。売上高については、工期の短い小規模のリニューアル工事が順調に進捗していること、売上総利益率については、第2四半期以降の売上総利益率会社計画（通期22.6％に対して、第2四半期～第4四半期は21.3％の計画）が保守的であると考えるため、予想を引き上げた。今後は会社計画の上方修正及び同社の株主還元方針に基づいて増配が期待される。また、同業他社の中でも同社は豊富な手持ち工事を抱えていることから、中長期的な業績拡大ポテンシャルが高く、28年3月期はトップラインの成長による利益拡大が期待される。

目標株価は、27年3月期及び28年3月期当社予想EPS平均値250.7円にPER約17.7倍を適用。PER17.7倍は、引き続き過去最高益更新を見込むことや、売上高の拡大等による業績拡大への期待を考慮し、26年3月期PER高値を参照した、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を会社計画360億円（EPS211.4円）に対し従来予想360億円（EPS213.3円）から410億円（EPS232.5円）へ、来2028年3月期同437億円（EPS240.4円）から488億円（EPS268.8円）へ、2029年3月期同533億円（EPS279.8円）から583億円（EPS307.5円）へ増額している。