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東海東京インテリジェンス・ラボが業績予想を上方修正。レーティング「Outperform」を継続し、目標株価を従来の3100円から3400円に引き上げた。

27年3月期第1四半期（4～6月）は、売上高が前年比7％増の534億円、売上総利益率は同4.3pt上昇の22.1％、営業利益は同2.1倍の46億円となった。売上総利益率は、ビル空調衛生工事で顧客への価格転嫁が進んだことで大きく改善したことや、手持工事の採算性の改善が進んだことで上昇した。また、同社は第1四半期決算時点で27年3月期会社計画を上方修正した。営業利益は310億円の計画であり、中計の営業利益目標である300億円（28年3月期）を前倒しで達成する見込み。産業空調の受注高計画は810億円→1100億円に上方修正された。産業空調工事で、来期に受注予定の大型プロジェクトの一部を今期受注することが見込まれる。来期は豊富な受注残を抱えるビル空調衛生工事に加え、産業空調工事が売上高を押し上げ、力強い業績モメンタムが継続しよう。

当社では、第1四半期決算時の会社計画の上方修正を受けて業績予想を引き上げた。特に、産業空調の受注高上方修正を受けて、来期及び再来期の売上高及び営業利益を増額。当面は力強い業績モメンタムが継続しよう。27年3月期は建築設備事業の収益性改善が続き、28年3月期以降はビル空調衛生工事及び産業空調工事が進捗することで売上高の拡大を通じた利益成長が続くだろう。また、28年3月期に100億円規模の自社株買いを当社では予想している。目標株価3400円は、27年3月期及び28年3月期調整EPS平均値169円（当社予想）に、従来と同様の考え方でPER約20倍を適用して算出した。今後の注目点は、成長投資の動向、自己株式の取得、さらなる大型工事の受注獲得等、と指摘。

今2027年3月期連結営業利益を修正後会社計画310億円（EPS172.0円）に対し従来予想306億円（EPS171.4円）から331億円（EPS182.8円）へ、来2028年3月期同343億円（EPS187.2円）から382億円（EPS205.2円）へ、2020年3月期同385億円（EPS190.0円）から455億円（EPS222.4円）へ増額している。